Эксперты Gerchik & CO поясняют, что на практике это означает, что ФРС практически полностью отвязала свою политику от каких-либо рамок и ограничений. Теперь никакие данные: ни по инфляции, ни по уровню занятости в США — не обязывают Федрезерв переходить к каким-либо действиям. По сути, политика регулятора отныне не будет связана со статистическими данными по экономике США. И такую «свободу» можно трактовать двояко, ведь ФРС может направить ее как в сторону «голубиной», так и «ястребиной» политики.
Но в текущих обстоятельствах логично полагать, что центробанк расчистил себе дорогу именно для «голубиной», то есть мягкой монетарной политики. А с таким подходом американского регулятора сильного доллара, скорее всего, уже точно не будет.
Еще неделю назад, до симпозиума в Джексон-Хоул, многие люди на финансовом рынке ожидали, что глава ФРС поможет доллару «взбодриться» и не даст ему «утонуть». Но в ФРС, похоже, решили не только не помогать доллару быть крепким, а наоборот — хотят, чтобы он продолжал падать дальше! И, условно говоря, если «родители» доллара в лице ФРС хотят, чтобы он «утонул», и не скрывают этого, то, наверное, у американской валюты уже нет другого пути и выбора — она будет падать.
Почему так происходит и почему ФРС так поступает, можно только гадать. Но сейчас совершенно очевидно, что Америка использует доллар как расходный материал для решения всех своих проблем, никак не заботясь о сохранении его ценности в будущем. И можно все же предположить, что такая политики у Америки родилась не просто так.
Еще до начала пандемии COVID-19 финансовый мир жил в ожидании кризиса. Многие эксперты указывали, что главной проблемой для мировой экономики является чрезмерно большой уровень общего долга. И коронакризис, возможно, стал тем событием, за счет которого можно списать все неурядицы (как говорится в известной поговорке: «Война все спишет»).
Ведь если предположить, что реальная стоимость доллара США и других ведущих мировых валют в ближайшие несколько лет снизится в 2–3 раза, то вместе с ними обесценится также мировой долг, в том числе и госдолг США. За счет такого обесценивания финансовая система мира пройдет перезагрузку. А уже после нее финансовые балансы в мире станут «нормальными». Мировой долг с нынешнего уровня 300 % от ВВП упадет до приемлемого показателя в 100–150 %.
Именно снижение стоимости денег, по мнению специалистов Gerchik & CO, способно наиболее безболезненно «сжечь», а точнее, обесценить мировой долг, который с 2008 года является балластом в развитии экономики.
Ведь достаточно странно, что еще весной, когда пандемия COVID-19 только начиналась, финансовые власти мира, не задумываясь о последствиях, практически без единого голоса против, стали усердно увеличивать денежную массу. Но в нынешней формулировке главы ФРС можно услышать, что занятость в условиях пандемии не зависит от монетарной политики. То есть Джером Пауэлл признает, что печатный станок не может нивелировать фактическую остановку экономики.
Однако весной, когда ФРС увеличила свой баланс с $4 трлн до $7 трлн о такой связи, а вернее об ее отсутствии, никто не говорил. Финансовые власти мира: и ФРС, и ЕЦБ и другие центральные банки — просто «били из всех орудий», для того чтобы наводнить экономику деньгами, не опасаясь последствий и не зная, поможет это или нет.
Может быть, что финансовые власти мира сегодня печатают деньги не только для того, чтобы спасти экономику от коронакризиса. Возможно, их цель — обесценить мировой долг посредством снижения покупательной способности денег, а коронакризис очень удобен тем, что позволяет списать на него все.
Источник: Gerchik & COЧитайте также: Citi и Cicada заключили стратегическое партнерство
