27-28 июля регулятор провел двухдневное совещание по вопросам денежно-кредитной политики, в итоге ключевая процентная ставка осталась без изменений на уровне -0,1%, а доходность 10-летних государственных облигаций на уровне около 0%.
Центральный банк также подтвердил свой предыдущий прогноз, что доходность 10-летних облигаций будет колебаться до 0,5% вокруг целевого уровня 0%. Важно, что теперь банк отметил, что это будут не жесткие ограничения, а рекомендуемые эталоны.
Банк Японии сообщил, что купит 10-летние японские государственные облигации (JGB) по ставке 1,0%, а не по 0,5%, как было ранее. Это подтверждает, что банк рассматривает повышение доходности 10-летних облигаций до 1,0%.
"В ближайшей перспективе не стоит ожидать стабильной инфляции вблизи целевого уровня в 2%, что должно сопровождаться повышением заработной платы", — указано в сопроводительном заявлении финансового регулятора. Банк Японии намерен терпеливо поддерживать ультрамягкую политику.
С учетом сильной неопределенности по экономическим и ценовым перспективам, банк считает целесообразным повысить устойчивость денежно-кредитной политики, таким образом обеспечивая более гибкий контроль над кривой доходности и своевременную реакцию в случаях повышения или понижения рисков.
После объявления решения Банка Японии иена ослабла по отношению к доллару, а доходность 10-летних JGB увеличилась до 0,550%, что стало самым большим уровнем с сентября 2014 года.
Банк Японии заявил, что устанавливает верхнюю и нижнюю границы доходности 10-летних JGB в качестве "эталонов, а не жестких ограничений". Таким образом политика банка стала более гибкой.
Эксперт по валютной политике Кэрол Конг сообщила: "Нет никаких признаков ужесточения политики регулятора. Банк Японии по прежнему поддерживает голубиный тон своей политики, поскольку прогнозирует инфляцию ниже целевого диапазона в 2024 и 2025 финансовых годах".
Разрыв между политикой Банка Японии и мерами центробанков других стран увеличивается. К примеру, днем ранее ФРС США вновь объявила о повышении процентных ставок на 25 процентных пунктов.
Ранее Банк Японии не испытывал особых проблем с контролем доходности облигаций, инфляция оставалась значительно ниже целевого уровня с 2016 года и до 2022 года. Резкий рост в прошлом году цен на сырьевые товары привел к повышению инфляции выше целевого диапазона и дал инвесторам повод атаковать ограничение доходности.
Читайте также: ФРС подняла процентные ставки и предупредила о возможности дальнейшего повышения.
