Ежемесячный обзор рынка Форекс от аналитиков МОФТ
Апрель выдался относительно спокойным, за исключением пар с йеной (Месячный обзор)
09.05.2024Возлагаемые надежды на ужесточение Банком Японии кредитно-денежной политики так и не стали реальностью, что на фоне дифференциала процентных ставок стало драйвером медвежьих настроений по отношению японской йены, вследствие которых она обновила многолетние минимумы.
Масштабы падения йены спровоцировали агрессивную риторику со стороны японского минфина, но ее распродажи смогли приостановить лишь интервенции, но говорить о развороте медвежьего тренда пока не приходится. Слабая статистика по Японии и сохраняющийся дифференциал процентных ставок могут и далее оказывать на йену давление, при этом опасения очередного вмешательства Банка Японии может ограничить ее нисходящий потенциал.
Евро в январе растерял почти все свои декабрьские достижения (Месячный обзор)
14.02.2024Рыночная активность после празднования Нового Года была довольно низкой, но это не помешало евро растерять почти все свои достижения декабря и снизиться к поддержке 1.0800. Председатель ФРС США Джером Пауэлл в своих комментариях поставил под сомнение понижение уровня процентной ставки на мартовском заседании, что лишь добавило негатива единой валюте.
Тем не менее, ЕЦБ намерен достичь полного контроля над инфляцией и, несмотря на ее замедление, может повременить с понижением процентной ставки. С учетом этого возможно достижение курсом евро/доллара некоторого баланса и ограничение нисходящего потенциала, поэтому медведям следует проявлять осторожность. В то же время, причин для масштабного роста евро на данном этапе нет, а его откаты могут использоваться для продаж.
"Рождественское ралли" - будет ли продолжение? (Месячный обзор)
09.01.2024Таким образом спекулянты активно избавлялись от доллара США и еще более активно скупали акции, что привело к росту фондовых индексов к свежим максимумам в ряде случаев. Кроме того, довольно значительную роль в ралли на фондовых площадках сыграл "рождественский" фактор, являющийся традиционным бычьим фактором во время Рождества.
Несмотря на коррекцию в начале нового года, быки продолжают контролировать ситуацию, что позволяет сохранять позитивный прогноз на ближайшее будущее. Тем не менее, корпоративная отчетность и инфляционные данные по США могут внести свои коррективы в настроения инвесторов, поэтому быкам следует быть предельно осторожными на текущих уровнях, поскольку от этих факторов может зависеть судьба "рождественского"ралли.
Ноябрь - неудачный месяц для быков по нефти (Месячный обзор)
08.12.2023Встреча ОПЕК+, на которой снова договорились о сокращении добычи, смогла вызвать лишь кратковременный рост цен на нефть, который был использован для продаж. Замедление темпов роста экономики КНР вызвало опасения касательно спроса со стороны крупнейшего потребителя энергоносителей, которые нивелировали усилия ОПЕК+.
Кроме того, к медвежьим факторам добавилось наращивание темпов добычи американскими сланцевиками, что также подрывает усилия Саудовской Аравии. Тем не менее, игнорировать их медведям по нефти все же не стоит, поскольку риски появления некоторого дефицита нефти на рынке все еще сохраняются, и ситуация может в любой момент измениться.
Рост доходности гособлигаций США способстствовал падению на фондовых рынках в октябре (Месячный обзор)
08.11.2023В значительной мере от вышесказанного пострадали фондовые рынки, где было отмечено весьма масштабное падение индексов. Росту доходности гособлигаций способствовали высокие процентные ставки в США, поэтому сохранение ФРС ставки без изменений на прошлой неделе и охлаждение рынка труда существенно понизили вероятность дальнейших повышений, и к инвесторам вернулся аппетит к риску.
На данном этапе индексы отыграли немалую часть понесенных потерь, что способно воодушевить быков на дальнейшие покупки. Тем не менее, ФРС намерена удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение продолжительного периода времени, при этом очередное повышение в зависимости от поступающих статданных все еще возможно, поэтому быкам следует быть предельно осторожными.
Сентябрь выдался удачным для быков по доллару, и довольно мрачным для фондовых рынков (Месячный обзор)
10.10.2023К факторам, поддерживающим доллар, добавился и стремительный рост доходности государственных облигаций США, ставший также поводом для бегства инвесторов из рисковых активов. На этом фоне на фондовых площадках активизировались продавцы, и фондовые индексы завершили месяц в отрицательной зоне.
И хотя в текущем месяце индексы пытаются сформировать "дно", а быки по доллару фиксируют прибыль по длинным позициям, повода для оптимизма на данном этапе нет, и доллар снова может быть выкуплен на падении, а фондовые индексы возобновить падение. События на Ближнем Востоке добавили неопределенности, создав риски развития более глобального военного конфликта.
Август - удачный месяц для доллара США (Месячный обзор).
08.09.2023В то же время публикуемые данные по еврозоне и Германии могли лишь вселять тревогу в отношении перспектив экономик и, следовательно, оказывали давление на евро. Замедление темпов роста экономик еврозоны и Германии могут вынудить ЕЦБ взять паузу на сентябрьском заседании, что также станет негативным для евро фактором.
Безусловным "чемпионом" падения против доллара США в августе, конечно же, стала японская йена. Отказ Банка Японии отказаться от ультрамягкой политики на фоне ужесточения кредитно-денежных политик других мировых центробанков не оставляет йене шанса на устойчивый рост, но масштабы ее падения и близость минимумов могут вызвать недовольство Банка Японии и соответствующие действия/риторику, поэтому медведям по йене следует быть предельно осторожными.
Медведи по доллару США снова просчитались (Месячный обзор).
08.08.2023Тем не менее, экономика Соединенных Штатов продолжает демонстрировать устойчивый рост, а чиновники ФРС в своих комментариях сохраняют ястребиный настрой. Более того, на прошлом заседании снова был повышен уровень процентной ставки на 25 базисных пунктов, и, согласно прогнозам, на сентябрьском заседании тоже возможно повышение, что вернуло быков по доллару на рынок.
В итоге под конец прошлого месяца доллар смог отыграть понесенные ранее потери, и его рост может продолжиться и в августе, но это может зависеть от публикуемых позже на этой неделе данных по потребительской инфляции и других макроэкономических показателей. Таким образом медведям по доллару следует с недоверием относится к любым проявлениям слабости доллара и не пренебрегать мерами безопасности.
Британский фунт в июне продолжил пользоваться спросом (Месячный обзор).
10.07.2023Тем не менее, коммерческие банки в своей кредитной политике ориентируются на процентные ставки центробанка, и их повышение означает удорожание ипотечных займов для населения, и, в свою очередь, риски для финансовой стабильности банков. Таким образом, хоть фунту и удалось после снижения вернуться к максимуму недели, его дальнейшее продвижение выше может столкнуться с определенными трудностями.
Замедление темпов роста потребительской инфляции в США поставило под сомнение необходимость покупок золота в качестве защиты от инфляции. На фоне ликвидации длинных позиций его котировки к концу месяца протестировали уровень 1893 доллара за унцию, где был отмечен интерес на покупку. Ожидания повышений ФРС процентной ставки и замедление инфляции не оправдывают рост золота, поэтому восстановление его котировок может столкнуться со свежим интересом на продажу.
Май - конструктивный для доллара месяц (Месячный обзор).
08.06.2023Это оказало поддержку доллару, а евро, британский фунт, австралийский и новозеландский доллар завершили месяц падением. Тем не менее, лучшие времена для доллара, скорее всего, остались позади, поэтому рост доллара может иметь ограниченный характер, и быкам следует быть предельно осторожными.
Нефтяные фьючерсы начали месяц с масштабного падения, но предупреждение Саудовской Аравии о последствиях для медведей вернуло покупателей на рынок, и черное золото вошло в консолидационную фазу, торгуясь в весьма широком диапазоне. Сокрещение ОПЕК+ объемов добычи остается поддерживающим фактором, но риски рецессии мировой экономики оказывает на фьючерсы давление. Неспособность быков пробить максимумы месяца может повлечь за собой новую стадию медвежьего рынка.
Апрель выдался не лучшим месяцем для аусси и киви (месячный обзор).
09.05.2023На фоне преобладающих антирисковых настроений и отказа РБА повышать процентную ставку спекулянты не спешили выкупать аусси и киви, воспользовавшись чем евро продемонстрировал довольно масштабный рост против этих валют.
Таким образом, обе валюты начали выглядеть несколько недооцененными, поэтому на данный момент они демонстрируют позитивную динамику, а в случае пробития сопротивления в паре с долларом могут продолжить рост. Тем не менее, риски для них, особенно для австралийского доллара, несет обострение отношении КНР с США и Европой, на фоне которого их рост может иметь ограниченный характер.
Паника на рынках в марте сменилась состоянием неопределенности (Месячный обзор)
07.04.2023Февраль оказался позитивным для доллара США (Месячный обзор)
07.03.2023Фондовые рынки и доллар в январе были в уязвимом положении (месячный обзор)
08.02.2023Декабрь - удачный месяц для быков по йене (Месячный обзор)
09.01.2023В ноябре у инвесторов пробуждался аппетит к риску (Месячный обзор)
06.12.2022В октябре быки по доллару взяли паузу (Месячный обзор)
04.11.2022Фунт и йена - лидеры падения в сентябре (Месячный обзор)
10.10.2022В августе йена растеряла все свои достижения (Месячный обзор)
12.09.2022Фунт и евро пытаются улучшить свои позиции (Месячный обзор)
04.08.2022Йена активно распродается (Месячный обзор)
12.07.2022Евро в мае отыгрывал потери, нефть дорожает (Месячный обзор)
08.06.2022Первую половину мая евро в паре с долларом США оставался под контролем медведей. Продолжив падение, он протестировал поддержку в районе 1.0365, после чего в течение второй половины месяца восстанавливался, достигнув сопротивления вблизи уровня 1.0800. В отличие от ФРС США, ЕЦБ не спешит с повышением процентной ставки, что способствует сохранению давления на евро.
Продолжение развязанной РФ войны в Украине и вводимые ЕС санкции против РФ также не способствует стабилизации на европейских финансовых рынках, поэтому ожидать масштабного восстановления евро вряд ли стоит. При этом уверенное пробитие сопротивления 1.0800-1.0820 приведет к росту евро в направлении 1.0900.
В течение всего месяца активно обсуждалось эмбарго ЕС на российскую нефть. Наряду с превышением спроса над предложением перспективы эмбарго способствовали сохранению бычьего настроя на рынке черного золота, а падение котировок использовалось для покупок. Эмбарго на данный момент уже введено, нефть снова дорожает, но неспособность пробить сильные уровни сопротивления может спровоцировать ликвидацию лонгов и развитие нисходящей коррекции.
Рост нефти приостановился (Месячный обзор)
09.05.2022В марте одними из
основных драйверов на финансовых рынках оставались война в Украине и ожидания
дальнейшего повышения Федеральной резервной системой процентных ставок. На фоне
этих факторов продолжались распродажи на фондовых площадках и сохранился спрос
на доллар США, а попытки конкурентов американца расти в паре с ним не
увенчались успехом.
Тем не менее, ужесточение
ФРС кредитно-денежной политики и рост инфляции может вынудить приступить к
повышению процентных ставок и другие ведущие центробанки, в частности ЕЦБ, что
в среднесрочной перспективе может несколько ослабить позиции доллара. Кроме
того, близость многолетних минимумов тоже может стать поводом для коррекции.
Волатильным остается и
нефтяной рынок. Призывы к полному эмбарго на российскую нефть стимулируют спрос
на фьючерсы, при этом попытки быков пробиться к максимумам остаются
безуспешными. В Европе не все страны готовы к этому шагу, что никак не
добавляет быкам уверенности в своих силах, и пока ожидать тестирования максимумов
вряд ли стоит.
Фондовые рынки по-прежнему уязвимы (Месячный обзор)
07.04.2022Февраль – сложный месяц для евро (Месячный обзор)
08.03.2022Январь порадовал быков по нефти (Месячный обзор)
04.02.2022Декабрь сопровождался обвалом лиры (Месячный обзор)
05.01.2022Ноябрь – неудачный месяц для евро (Месячный обзор)
06.12.2021 Антон Харитонов, аналитик МОФТ
В октябре волатильность оставалась низкой (Месячный обзор)
03.11.2021