В итоге резко упали акции китайских банков, зарегистрированных в Гонконге. А индекс Hang Seng Mainland Banks рухнул на 3,6%, показав худший день за восемь месяцев после снятия коронавирусных ограничений.
Goldman Sachs опубликовал отчет, в котором рейтинг Agbank понижен с «Нейтрального» до «Продавать», до такого же уровня упали рейтинги Промышленно-коммерческого банка Китая ICBC и Промышленного банка.
Эксперты высказывают опасения, что китайские банки слишком зависимы от муниципалитетов и долгов местных органов, которые создают значительные риски для полученной прибыли.
Банковский сектор уже испытывает давление из-за рекордно низкой маржи на фоне постоянного понижения правительством процентных ставок, чтобы помочь активизировать экономику, замедлившую свое восстановление.
Акции Agbank в Гонконге потеряли почти 3%, показав рекорд падения за два месяца. Также 2% потеряли акции ICBC, крупнейшего банка Китая, которые торгуются в Гонконге. При этом акции банков, представленных в Китае, испытали гораздо меньшие потери. Банковский индекс (.CSI399986) снизился на 0,5% в соответствии с более широким рынком.
Стоит отметить, что инвесторы удивлены тем, насколько быстро и резко отреагировал рынок на прогнозы Goldman Sachs.
Марк Донг, экономист из Minority Asset Management, заявил: "Нет ничего нового в зависимости китайских банков от долгов местных органов власти. Эта ситуация возникла еще с 2018 года".
Местные власти Китая разработали такие механизмы финансирования (LGFV) для увеличения инвестиций в инфраструктуру и экономического роста. Но теперь, по оценкам МВФ, долги LGFV превысили 9 трлн долларов, создавая серьезный системный риск для второй экономики мира.
По мнению Goldman Sachs, шесть крупнейших банков Китая активизируются и перетянут на себя больше долгов местных органов для снижения рисков, а это может вызвать снижение их маржи. Тогда доходы китайских банков от дивидендов составят в этом году 4-6%, что на два процентных пункта ниже, чем до корректировки.
Банк также понизил предварительные прогнозы операционной прибыли крупных китайских банков на 5-6% в 2023 и 2024 году.
Многие экономические эксперты не разделяют опасений Goldman Sachs и уверены, что китайские банки имеют адекватные резервы по капиталу и убыткам по кредитам, поэтому не видят проблем для китайских банков из-за долгов местных органов власти.
Напомним, ранее мы писали, что в среду на азиатской сессии акции упали, а доллар стабилизировался.Читайте также: Центральный банк Новой Зеландии сохранил ключевые ставки на уровне 5,5%
