Как измерить уровень ликвидности
В экономике ликвидность — это не абстрактное понятие. Специальные формулы позволяют рассчитать различные коэффициенты ликвидности, которые затем можно применить в торговле. Далее мы приведем самые распространенные формулы для определения уровня ликвидности, а также на примерах покажем, как вывести конкретные значения.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (он же коэффициент оборотного капитала) — это величина, характеризующая способность определенной компании расплатиться за свои текущие обязательства с помощью имеющихся у нее активов. Рассчитать это значение проще всего, и с этим заданием справится даже начинающий трейдер. Вот по какой формуле вы можете это сделать:
Пример
Представим, что активы компании (то есть вся совокупность ее имущества и денежных средств) составляют 280 000 долларов США, а текущие обязательства — 200 000 долларов США. Подставляем эти значения в представленную выше формулу и получаем:
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент быстрой (срочной, промежуточной) ликвидности, или Acid Test, является более консервативным способом расчета ликвидности. Он показывает, насколько быстро компания сможет погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов, то есть обращающихся на рынке ценных бумаг, дебиторской задолженности и денежных средств. Для расчета применяется следующая формула:
Пример
Допустим, что текущие активы компании без учета запасов составляют 90 000 долларов США, а текущие обязательства — 150 000 долларов США. Используем формулу и получаем:
Такой показатель ликвидности означает, что компания для выполнения текущих обязательств должна будет продать свои запасы.
Коэффициент наличности
Третьим способом измерения ликвидности является расчет коэффициента наличности, или абсолютной ликвидности. Для его определения учитываются активы компании без учета запасов и дебиторской задолженности. Такой метод является консервативным и делает упор только на денежные ресурсы бизнеса. Формула для расчета коэффициента:
Пример
Представим, что у компании есть текущие активы или денежные средства (кроме дебиторской задолженности и запасов) в размере 60 000 долларов США. При этом ее текущие обязательства составляют 200 000 долларов США. Итак, коэффициент наличности будет:
Главный вывод, который вытекает из приведенных выше примеров: чем большими активами владеет компания, тем выше ее коэффициент ликвидности. Есть еще одна закономерность. Если полученный в ходе расчетов коэффициент ликвидности выше 1, то анализируемая компания стабильна, поэтому риски, связанные с торговлей ее ценными бумагами, минимальны.
Но также следует учитывать такой фактор, как переизбыток ликвидности. Он наблюдается, если компания владеет большим количеством активов, но при этом имеет недостаточно денежных средств. Коэффициент ликвидности подобных компаний значительно превышает 1, что является нехорошим знаком. Но в то же время значение ликвидности намного меньше 1 может свидетельствовать о том, что компания изо всех сил пытается выплатить свои долги и в конечном итоге может стать банкротом.
Не пренебрегайте расчетом коэффициентов ликвидности, ведь это поможет вам в торговле. К тому же все необходимые цифры есть в свободном доступе — на сайтах компаний и в открытых финансовых отчетах.