Китай пытается поддержать юань и снижает ставки кредитования

Восстановление китайской экономики значительно замедлилось на фоне усиливающегося спада на рынке недвижимости, падения заимствований и потребительских расходов, из-за чего правительство было вынуждено ввести дополнительные стимулирующие меры.

Попытка снизить давление на юань подтверждает, что Пекин имеет ограниченные возможности для существенного смягчения денежно-кредитной политики. Увеличение противостояния между политикой центробанков других стран и КНР, а также продолжение роста доходности китайских облигаций может привести к распродаже юаня и затем оттоку капитала.

В понедельник была снижена базовая ставка по годовому кредиту (LPR) на 10 базисных пунктов. Теперь она составляет 3,45% с 3,55% ранее, а пятилетняя LPR осталась на уровне 4,20%. Пи этом эксперты прогнозировали снижение обеих ставок на 15 пунктов.

"Китай опасается давления на юань, поэтому ограничил размеры снижения ставок", — заявил аналитик из Sumitomo Mitsui DS Asset Management Масаюки Китикава.

Основные кредиты в Китае зависят от годовой LPR, а пятилетняя ставка влияет на стоимость ипотечных кредитов. Обе ставки LPR были снижены в июне для поддержания экономики.

Юань упал в начале торгов понедельника до 7,3078 за доллар, хотя предыдущее закрытие было на уровне 7,2855. Также снизились базовый индекс Shanghai Composite и индекс голубых фишек CSI 300. Этот год стал самым тяжелым для китайской валюты, отметив падение на 6%.

На прошлой неделе Народный банк Китая (НБК) неожиданно уменьшил среднесрочную процентную ставку (MLF), которая служит ориентиром для LPR и оценивается рынками как предвестник изменений в политике кредитования.

НБК также пообещал поддерживать достаточный уровень ликвидности и сделать свою политику "точечной и решительной" для стимулирования восстановления экономики. Однако аналитики удивлены обещаниями НБК поддерживать стабильный пятилетний курс, поскольку проблемы в секторе недвижимости и растущие риски дефолта компаний-застройщиков требуют глубокого снижения контрольных показателей.

Центральный банк пообещал, что оптимизирует кредитную политику с учетом трудностей сектора недвижимости и будет координировать финансовую поддержку с местными органами власти для решения их проблем.