В течение непродолжительного времени доходность трехмесячных бумаг была выше доходности десятилетних, что считается аномальной ситуацией.
В дальнейшем положение выправилось, однако инверсия сохраняется на других участках кривой. В частности, доходность двухлетних и пятилетних облигаций опустилась до 1,41 и 1,42 процента соответственно, что ниже уровня более краткосрочных бумаг. Помимо этого, доходность трехмесячных бумаг выше, чем у однолетних, — 1,57 процента против 1,54.
В нормальной ситуации доходность облигаций с более длинным сроком обращения выше, чем у бумаг того же эмитента с более коротким сроком. Это происходит за счет временного риска — инвесторы требуют за вложения в более рискованные инструменты повышенную доходность. Однако в преддверии кризиса долгосрочные бумаги становятся более привлекательными, поскольку инвесторы опасаются наступления дефолта эмитента в ближайшем будущем.Читайте также: Индекс Nikkei увеличился до максимума за 34 года
