Тема: Утренний обзор рынка LoginFX

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Весь оптимизм, который продлился пару дней на фоне не поднятия Китаем своей процентной ставки на выходных, сошел на нет. Таким образом, доллару США удалось полностью вернуть утраченные позиции.

• EU. Канцлер Германии А.Меркель: Евро доказал свою стабильность и устойчивость перед лицом кризиса. Новый механизм разрешения кризисов принесет с собой больше безопасности. Ратификация изменений в соглашение ЕС ожидается до конца 2012 г. Никого в Европе не оставят в одиночестве.

• EU. Евро снизился против доллара США после того, как рейтинговое агентство Moody's Investors Service Inc. предупредило, что может снова понизить рейтинги государственных долговых обязательств Испании. Moody's стало последним из трех основных рейтинговых агентств, понизившим рейтинг Испании Aaa в сентябре на одну ступень до Aa1. Этот факт, возможно, ослабил негативное влияние от принятого в среду агентством решения пометить рейтинг страны в список на пересмотр с возможностью понижения. Тем не менее, стоимость государственных облигаций Испании снизилась, когда агентство сделало свое предупреждение, обусловленное значительными потребностями Испании в рефинансировании и слабостью банков. Решение Moody's также гарантирует, что связанная с долгами напряженность в еврозоне останется в центре внимания финансовых рынков после недавнего принятия соглашения по оказанию финансовой помощи Ирландии.

• GB. Конфедерация британской промышленности: Индекс розничных продаж в Великобритании в декабре +56 против +43 в ноябре, прогнозировался на уровне +28. Индекс розничных продаж в декабре достиг самого высокого уровня с апреля 2002 г.

• GB. Премьер-министр Великобритании Кэмерон: Меня беспокоит рост безработицы.

• US. Отчет Минфина TIC: Чистые приобретения долгосрочных ценных бумаг США иностранными инвесторами в октябре 7,2 млрд. долл. Чистый приток иностранного капитала в США в октябре 7,5 млрд. долл. Чистые приобретения казначейских облигаций США иностранными инвесторами в октябре 23,48 млрд. долл. Чистые приобретения акций США иностранными инвесторами в октябре 15,96 млрд. долл. Чистые приобретения корпоративных облигаций США иностранными инвесторами в октябре 1,13 млрд. долл.

• US. Промышленное производство в США в ноябре +0,4%, прогноз +0,3%. Загруженность производственных мощностей в США в ноябре +0,3 до 75,2%, прогноз 75,0%.

• US. Обама "абсолютно" убежден в том, что налоговый план окажет поддержку экономике и призывает Конгресс быстро принять налоговый законопроект. Сенат США поддержал продление срока действия снижений налогов на два года 81 голосом против 19.

• US, CN. Власти США и Китая подписали соглашение о торговле, инвестициях и сельском хозяйстве.

• EU. S&P: Рост ВВП Германии замедлится в 2011 и 2012 годах после "выдающегося" роста в 2010 году. Внутренний спрос, расходы компаний будут движущими силами экономического роста в Германии.

Важные события и моменты этого дня:

• Передышка, боковик, после вчерашнего, стремительного роста доллара.

• CH. Для торгующих швейцарским франком важный момент наступит в 11:30, когда Швейцария опубликует ключевую ставку центрального банка (по нашим данным, этот показатель выйдет либо в четверг, либо в пятницу). Вероятно, сама ставка не изменится, но будет интересно послушать комментарии монетарных властей на эту тему.

• EU. В 13:00 по еврозоне выйдет пакет данных по инфляции за ноябрь. Эти данные могут сыграть роль в динамике европейской валюты, поскольку если инфляция окажется выше ожиданий, то у монетарных властей появятся причины отклониться от стимулирующего курса денежной политики, а ожидания повышения процентных ставок влекут за собой удорожание соответствующей валюты, в нашем случае евро. Кроме того, по еврозоне будут опубликованы данные по уровню зарплат за третий квартал. Неожиданно резкие изменения этого показателя могут повлиять на курс евро в соответствующую сторону.

• GB. Трейдеры по британскому фунту в 12:30 МСК обратят внимание на ноябрьский отчет по динамике розничных продаж Великобритании. Месяцем ранее показатель увеличился на 0,5%, а в ноябре приближение праздничного сезона может вызвать ускорение темпов роста продаж, что оказало бы фунту поддержку.

• US. Соединенные Штаты сегодня публикуют важные данные по рынку труда в 16:30. По показателям ожидается небольшое увеличение, что пошло бы на пользу американской валюте. Публикуются недельные данные по количеству первичных заявлений от безработных на получение пособий. Рынок практически всегда показывает краткосрочную реакцию на этот показатель, особенно если фактическое значение сильно отклоняется от прогноза.

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Пятница закончилась тем, что игроки в очередной раз вспомнили о всех проблемах и «бедах» Еврозоны, что сопровождалось скупками доллара на всех направлениях Таким образом, евро потеряла в районе 222 пунктов, фунт, аналогично, около 2-х фигур, франк меньшим – 150 пунктов. Самой стойкой оказалась валюта Японская – иена. Потери там были на уровне средней волатильности в день – 30 пунктов.

• CN. Китайский исследовательский институт: Для интернационализации юаня необходима большая гибкость обменного курса, а так же необходимы более развитые рынки ценных бумаг и либерализация процентных ставок.

• EU. Представитель ЕЦБ Вебер оценивает потенциал роста экономики Германии к 2012 г в 1%. Долгосрочные перспективы Германии слабее краткосрочных. Единые облигации еврозоны подорвут бюджетную ответственность. EFSF - более удачное решение, чем совместно выпущенные облигации.

• EU. Канцлер Германии Меркель: Размер нового механизма разрешения кризисов должен зависеть от задачи. Важно, чтобы в еврозоне была единая экономическая политика. Лидеры согласны с тем, что стабильный и сильный евро входит в общие интересы. Экономики Европы будут расти вместе, но с разными скоростями. Мы поддержим позицию Великобритании по бюджетам.

• EU. Президент Франции Саркози: Необходимо еще больше усилить управление еврозоной. Необходимо ликвидировать разрыв в плане конкурентоспособности внутри еврозоны. Распад еврозоны подорвет европейский проект. Мы делаем все, что в наших силах, для поддержки евро. Саркози выразил уверенность в том, что Ирландия предпринимает правильные шаги. ЕС не грозит дефляция. В единых облигациях еврозоны нет смысла при текущих обстоятельствах. Евро - сильная валюта. Саркози согласен с тем, что бюджет ЕС не должен расти сильнее инфляции.

• EU. Moody's понизило рейтинг Ирландии до Baa1 c Аа2, прогноз негативный.

Важные события и моменты этого дня:

• Открытие сегодняшнего торгового дня произошло без резких «гэпов» и каких-либо «форс-мажоров». В основных валютных парах наблюдается слабая волатильность, практически боковик. Новостной фундаментальный поток данных сегодня слабый, что не предвещает сильного движения внутри дня, однако, в паре евро/доллар прослеживается попытка похода к психологическому уровню 1.3000, в виду пробития промежуточного уровня поддержки на отметке 1.3180.


• EU. Обратить внимание сегодня стоит на Индекс цен производителей, выходящий в 10.00. Прогнозное значение совпадает с предыдущим периодом (+0.4% м/м) поэтому стоит обратить внимание на факт и принимать решение о входе уже после опубликования данных.

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Попытка доллара «продавить рынок», в виду отсутствия важной фундаментальной отчетности, не увенчалась успехом.

• Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР): План Испании по сокращению дефицита "представляется подходящим". Прогнозы для ВВП Испании оптимистичны. Необходимы новые методы контроля за расходами региональных органов власти. Реформа рынка труда Испании - позитивный шаг. Только у некоторых испанских сберегательных банков были трудности.

• CN. Представители Народного банка Китая: Повышение ставок может помешать мягкой посадке экономики.

• EU. Президент Швейцарского национального банка предупреждает о возможном падении евро.

• Fitch: Полномасштабный конфликт окажет сильное негативное влияние на рейтинги Южной Кореи. Геополитический риск будет оказывать давление на кредитные рейтинги Южной Кореи и он сейчас немного выше, чем в предыдущие годы. Риск коллапса правящего режима в Северной Корее - негативный фактор для Южной Кореи.

• US. Представитель ФРС Буллард: Вторая программа количественного смягчения до сих пор была довольно успешной. Буллард наблюдает "изменение режима" активности на рынках труда. Праздничный сезон указывает на более высокий ВВП в 2011 году. Нет доказательств того, что за ростом цен на сырьевые товары стоит вторая программа количественного смягчения. Следует наблюдать за связью цен на сырьевые товары и второй программой количественного смягчения. Вторая программа количественного смягчения подлежит коррекции, ФРС может внести в нее изменения. ФРС хочет увеличить программу количественного смягчения, но в этом, вероятно, нет необходимости. Многие факторы помимо второй программы количественного смягчения стоят за изменением курса доллара.

Важные события и моменты этого дня:

• Возврат евро к 1.3180 в виду оптимизма со стороны РБА, однако «технически» евро находится под давлением. Слабый новостной фон внутри дня. Инвесторы будут ориентироваться на заявления представителей финансовой элиты.

• AU. Протоколы заседания РБА: Немного ограничительная политика рассматривается адекватной. Политика была сочтена ограничительной после ноябрьского повышения ставок РБА и банков. Среднесрочные экономические перспективы почти не изменились. Потребление домохозяйств и заимствование оставались сдержанными. Сохранение ограниченности сдержит инфляционное давление. В предстоящем периоде возможно некоторое ускорение роста зарплат. Понижательные риски со стороны Европы сложно предсказать.

• CN. Вице-премьер Китая заявил, что поддерживает меры ЕС по обеспечению финансовой стабильности. Мировая экономика медленно восстанавливается. На мировых финансовых рынках наблюдается турбулентность. Китай стремится поддерживать стабильный и относительно быстрый экономический рост.

• CN. Член правительства Китая: Мы внимательно следим за тем, возможно ли удерживать кризис в еврозоне под контролем. Мы уделим внимание тому, сможет ли ЕС улучшить систему предотвращения рисков после долгового кризиса. Китай и ЕС сталкиваются с неопределенностью в том, что касается экономических перспектив на следующий год.

• EU. Представитель ЕЦБ Лииканен: ЕЦБ продолжит осуществление плана по покупке суверенных облигаций еврозоны. Осуществление плана по покупке облигаций продолжится даже в случае ухудшения ситуации. Важно, чтобы у стран был первичный положительный баланс государственных финансов.

• JP. Банк Японии сохранил диапазон для ключевой процентной ставки на 0,0%-0,1%. Банк Японии в декабре не изменил оценку экономики. Японская экономика должна вернуться на путь умеренного роста. Темпы годового падения ИПЦ, вероятно, замедлятся. Будем терпеливо принимать меры для борьбы с дефляцией. Необходимо уделять внимание понижательным рискам для экономики, таким как перспективы экономики США. Также необходимо уделять внимание повышательным рискам, связанным с развивающимися экономиками. Производство в Японии немного снизилось за последнее время. Капиталовложения компаний в Японии начали увеличиваться. Настроения в деловых кругах Японии были несколько слабыми. Финансовые условия в Японии демонстрируют дальнейшие признаки ослабления. Корпоративная прибыль в Японии продолжает расти, но медленно.

• CH. В 10:15 может оживиться курс швейцарского франка - Швейцария публикует свой торговый баланс за ноябрь, который по прогнозу должен не существенно, но все же, сократиться, что в моменте может оказать давление на франк.

• CA. Индекс потребительских цен, выходящий сегодня в Канаде, в 15.00 не должен оказать какого-либо влияния на Канадский доллар учитывая то, что прогнозное значение совпадает с предыдущим периодом.

• US. Сегодня выходят лишь второстепенные недельные данные по продажам розничных сетей - с приближением праздничного сезона ритейлеры расширяют скидки и наращивают объем продаж, поэтому показатели могут показать существенное улучшение, а это пошло бы на пользу доллару.

Празднования продолжаются, впрочем, как и заявления Китая


Важные события и моменты предыдущего дня:

• Даже при отсутствии торговли ряда стран в связи с празднованиями, рынок в понедельник был весьма активен, волатилен. Во многих основных парах наблюдался боковик, однако, доллар продолжил терять позиции против иены, но наращивать против британского фунта. Стоит отметить, что руководство Японии уже не раз заявляло о том, что готово провести повторные интервенции в случаи необходимости. Вероятность такого события усилится при приближении к отметке 80.00.

• CN. Заместитель министра торговли Китая: Мы нацелены на то, чтобы внешняя торговля Китая росла быстрее мировой торговли и быстрее ВВП Китая. Мы не стремимся к крупному положительному сальдо торговли. Мы должны сбалансировать торговлю путем увеличения импорта. Мы должны сбалансировать торговлю путем увеличения иностранных инвестиций. В 1-м полугодии будет объявлено о мерах, нацеленных на стимулирование импорта.

• CN. Председатель КНР Ху: Будем поддерживать базовую стабильность юаня на разумных уровнях. Будем надлежащим образом контролировать ликвидность. Чрезмерная волатильность на мировых финансовых рынках ослабла. Будем уделять больше внимания стабилизации цен. Внешний спрос улучшился. Будем способствовать либерализации процентных ставок. Усовершенствование системы управляемого плавающего курса может помочь сдержать инфляцию и образование "мыльных пузырей" на рынках активов. Усовершенствование системы управляемого плавающего курса соответствует интересам страны. Продолжим использовать процентные ставки, норму резервов и операции на открытом рынке для контроля за ликвидностью. Ввиду внешних дисбалансов управление ликвидностью превратилось в важную задачу в этом году. Мировая экономика в следующем году может продолжить восстанавливаться. Перед Китаем по-прежнему стоят непростые задачи по управлению кредитованием. Продолжим улучшать механизм формирования валютного курса. Мировая экономика по-прежнему сталкивается с нестабильными, неопределенными факторами. Увеличим долю прямого финансирования на рынках капитала. Будет направлено больше кредитов сельским районам, компаниям малого и среднего бизнеса. Реформа системы валютного курса соответствует интересам Китая.

Важные события и моменты этого дня:

• Сегодня, подобно вчерашнему дню, важной статистики не ожидается. Австралия, Канада и Великобритания продолжают праздновать Рождество. Однако, низкая ликвидность позволяет крупным участникам рынка диктовать свои правила и двигать рынок в нужном направлении, как это происходило уже этой ночью, когда евро укрепилась против доллара порядка 1 фигуры, немногим меньшим, вслед за евро и фунт – 70 пунктов. На эти же 70 вырос и франк. Меньше всего доллар потерял своих позиций в паре с иеной – 30 пунктов. Внутри дня может возникнуть коррекция, но риски торговли в праздничные дни остаются высокими.

• JP. Доллар упал до 3-недельного минимума против японской иены на фоне мнения о том, что аукцион по размещению 5-летних казначейских облигаций США позднее в ходе дня может привлечь высокий спрос, что, вероятно, окажет давление на доходность.

• EU. Окончательный ВВП Франции в 3-м кв. +0,3% к/к, прогноз +0,4% к/к.

• JP. Уровень безработицы в Японии в ноябре 5,1%, прогноз 5,1%.

• JP. Индекс потребительских цен Японии в ноябре -0,3% м/м, +0,1% г/г, что соответствует прогнозам.

• JP. Промышленное производство в Японии в ноябре +1,0% м/м, прогноз +1,0% м/м.

• JP. Министр финансов Японии Нода: Без валютной интервенции в сентябре ситуация была бы хуже. Если потребуется, сделаем решительные шаги на валютных рынках. Наблюдаются признаки того, что движения иены становятся односторонними. Будем внимательно наблюдать за иеной в конце года, в новом году.

• CN. Государственное валютное управление Китая (SAFE): Положительное сальдо текущего счета платежного баланса в 3-м кв пересмотрен до 102,3 млрд. долларов. Валютные резервы Китая в 3-м кв пересмотрены до 286 млрд. долларов. Текущий счет платежного баланса Китая в январе-сентябре 203,9 млн. долларов, +30% г/г.

Европа ожила, однако новостной поток скудный

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Ожидание инвесторов по поводу хорошего размещения государственных облигаций США толкали котировки доллара вниз, т.к. доходность по ним снижалась, однако фактический результат спровоцировал мгновенные скупки доллара в виду чего, рынок торговался при низкой ликвидности, но высокой волатильности, что привело к V-образной торговле во многих основных парах.

• CN. Вице-премьер Китая Ли: Налогово-бюджетная политика будет содействовать долгосрочному устойчивому и быстрому экономическому росту. Хороший тренд в экономике должен сохраниться. Глобальная и внутренняя обстановка остается осложненной. Необходимо осторожно управлять ростом и инфляцией. Необходимо приложить больше усилий для стабилизации потребительских цен. Будем использовать инструменты налогово-бюджетной политики для корректировки распределения национального дохода.

• US. Цены на казначейские облигации достигли сессионных минимумов, доходность десятилетних облигаций выросла на 11 б.п. Казначейские облигации снизились после плохих результатов аукциона по размещению пятилетних ценных бумаг.


Важные события и моменты этого дня:

• Этой ночью особой волатильности и движений на валютном рынке не возникало. Многие игроки взяли паузу в ожидании новых фундаментальных данных, которых в последние дни очень мало из-за отсутствия торговли во многих странах, празднующих Рождество, однако, сегодня ожидается небольшой поток данных со стороны Европы, который не должен существенно раскачать рынок в виду выхода новостей, которые не имеют особой важности.

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Слабый новостной фон не помешал игрокам валютного рынка вести весьма волатильные торги. Евро и фунт вернули себе позиции, утраченные днем ранее, продемонстрировав впечатляющий рост против доллара, в среднем на 140 пунктов. Отчасти этому поспособствовала позитивная отчетность со стороны Еврозоны, которая в отсутствии каких-либо более сильных драйверов движения, была принята за основу трейдерами. Стоит отметить и котировку золота, которая сумела преодолеть промежуточный уровень сопротивления в $1390, отправившись к своим историческим максимумам на уровне $1430.

• EU. ЕЦБ: Денежный агрегат M3 в Еврозоне в ноябре +1,9% г/г, прогноз +1,6%. Кредитование частного сектора Еврозоны в ноябре +2,0% против +1,5% в октябре. Чистый рост кредитования компаний в ноябре составил 11 млрд. евро. Чистый рост кредитования домохозяйств в ноябре составил 10 млрд. евро.

• CN. Президент Китая Ху подчеркнул необходимость стабилизации цен на сырьевые товары. Ху подчеркнул необходимость стимулирования занятости и расширения охвата системы социального обеспечения. Следует создать долгосрочный механизм стимулирования потребления.

• CN. Представитель Народного банка Китая: Следует ускорить темпы либерализации процентных ставок. Сначала, возможно, будет позволено некоторым банкам повысить ставки по депозитам. Либерализация процентных ставок может помочь смягчить инфляцию. Либерализация процентных ставок может помочь решить проблему негативных ставок по депозитам. Народному банку Китая следует уделять внимание ценам на активы.

• GB. Число безработных в Великобритании может вырасти на 200000 тыс. человек до 2,7 млн. в следующем году, тогда как темпы роста среднего заработка, вероятно, останутся намного ниже темпов инфляции. Об этом говорится в отчете, представленном в среду исследовательским институтом Chartered Institution of Personnel and Development (CIPD). В своем годовом отчете по занятости на 2011 год CIPD отметил, что результат может быть лучше, чем он прогнозирует, но даже в этом случае 2011 год все же будет хуже в плане занятости, чем 2010 год. Если добавить к этому возможность трудовых споров и общественное недовольство, произрастающие из снижения расходов и сокращения рабочих мест в государственном секторе, то не трудно предположить, что 2011 год может оказаться непростым годом во всех отношениях для Великобритании.


Важные события и моменты этого дня:

• Сегодня макроэкономической статистики ожидается совсем немного. В основном это данные из США, которые будут указывать направление движения во второй половине дня. Европейская же сессия будет привязана к новостям из Китая, которые пришли этой ночью.

• CA. Управляющий Банка Канады Карни: Количественное смягчение ФРС окажет умеренный, позитивный эффект на экономику. Заимствования домохозяйств снизятся до более приемлемых темпов. Карни обеспокоен низкой производительностью. Рынок труда показал себя "чрезвычайно хорошо". Ситуация в Европе представляет риск для канадской экономики. Карни не ожидает второй волны рецессии в США.

• CN. Представитель Народного банка Китая: Польза от реформы юаня перевешивает затраты. Постепенное укрепление юаня оказывает ограниченное влияние на занятость, рост, снижает цены на импорт, инфляцию. Укрепление юаня помогает сбалансировать международную торговлю, платежи. Международная торговля столкнется со сложными вызовами в 2011 г. Согласно оценкам, укрепление юаня в этом году снизило положительное сальдо внешней торговли на 6%. Сохраняется неопределенность по поводу того, как будет развиваться европейский долговой кризис. Наблюдается неопределенность в отношении изменений мировых валютных курсов. Китайские экспортеры сталкиваются с давлением со стороны роста затрат, изменений валютных курсов. Будем уверенно продвигать реформу обменного курса юаня.

• US. Самой важной статистикой сегодня станет Безработица в США. Данный показатель публикуется в 16.30 и если в Числе первичных заявок на получение пособий по безработице ожидается сокращение на 5 тыс. человек до 415 тыс., то Общее число лиц, получающих пособия по безработице должно вырасти до 4100 тыс. человек, что может оказать краткосрочное давление на доллар США.

«Отсутствие статистических данных не говорит о отсутствии комментариев со стороны финансовой элиты»

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Вот и закончились праздники в России, однако международный валютный рынок Forex не отдыхал, а работал. За последнюю неделю, пока все праздновали Новый год и Рождество, наши прогнозы, которые были даны еще месяц назад, начали сбываться, причем довольно активно, а именно – это «летящие в пропасть» евро и австралийский доллар, а так же недавний, очередной тест золотом своих максимумов. Стоит отметить и японскую иену, которую, видимо, поддержал Банк Японии уже на отметке в 81.00 своими небольшими, точечными интервенциями. Сил, за праздничные дни, набрались не только трейдеры но и представители власти – понедельник был «просто завален» высказываниями и комментариями с их стороны.

• EU. Министр финансов Испании: Португалии не потребуется помощь других стран.

• EU. Не планируется никакого обсуждения спасения Португалии.

• EU. Директор Банка Португалии: Внешняя помощь смягчит корректировку.

• EU. Президент Трише: Восстановление мировой экономики "подтверждено". В развивающихся экономиках наблюдается "впечатляющее" восстановление. Восстановление мировой экономики идет лучше, чем ожидалось. Трише подчеркивает инфляционные угрозы в развивающихся экономиках. Центральные банки должны стремиться обеспечить ценовую стабильность. Инфляция потребительских цен не вызывает столь сильных опасений в индустриализованных экономиках. На инфляционном фронте нет места для благодушия. Рост цен на продукты питания важен в плане влияния инфляции. Трише видит сильные притоки капиталов в развивающиеся экономики. Повестка дня Большой двадцатки на встречах Банка международных расчетов не обсуждалась. Притоки капиталов имеют глобальное значение, однако, крупные притоки капиталов "могут стать проблемой". Разумная налогово-бюджетная политика важна для мирового роста. Трише отказался комментировать ситуацию с долгом Португалии. Сильные притоки капитала в развивающиеся экономики вызывают обеспокоенность.

• CA. Банк Канады: Компании отмечают более скромный рост продаж в связи с конкуренцией, умеренным спросом. 51% компаний отмечают более сильный рост продаж, 29% - более медленный, разрыв снизился до 22%. 49% компаний отмечают рост найма, 8% - снижение; разрыв 41%, самый большой за год. 44% отмечают рост инвестиций, 15% - снижение; разрыв снизился до 29%. 38% компаний отмечают проблемы с загруженностью против 35% ранее. 16% компаний сталкиваются с недостатком рабочей силы против 20% ранее. 44% компаний ожидают инфляцию в диапазоне 2%-3% против 32% ранее. 38% компаний отмечают рост отпускных цен, 15% - снижение, разрыв снизился до 23%.
8% компаний отмечают ужесточение условий кредитования, 22% говорят о смягчении, разрыв снизился до 14%.

• CA. Представитель Банка Канады Коут: Осуществляется значительное денежно-кредитное стимулирование. Контроль над инфляцией - ключевая цель центрального банка. Низкие процентные ставки создают риски. Расходы домохозяйств помогли вывести экономику из рецессии. Денежно-кредитная политика настроена на общие макроэкономические условия. Надежные финансы домохозяйств - ключ к сбалансированной экономике. Текущая политика согласуется с достижением целевого уровня инфляции.

US. Представитель ФРС Фишер ожидает, что программа покупок облигаций будет завершена. Слишком рано говорить о том, какое влияние данные окажут на программу количественного смягчения. Фишер не одобряет продления программы количественного смягчения за пределы текущего плана и испытывает обеспокоенность относительно программы количественного смягчения. На рынках достаточно ликвидности, доступ к капиталу хороший. Налогово-бюджетная политика сейчас имеет ключевое значение для обеспечения более высокого роста. ФРС сделала почти все, что могла, для помощи росту. Прирост рабочих мест в этом году будет медленным. Инфляционное давление умеренное, риск дефляции отступает. Тон экономики улучшился, рост продолжится. Улучшение настроений компаний имеет ключевое значение для восстановления. Некоторый рост доходности облигаций отражает улучшение настроений в экономике. Стоимость долгосрочного кредитования остается низкой. Более сильный доллар не слишком замедлит восстановление или экспорт.

• US. Президент ФРС-Атланта Локхарт: Экономика восстанавливается, но все еще стеснена. Локхарт по-прежнему поддерживает программу покупки облигацей на сумму 600 млрд. долларов. Сделаем все, чтобы количественное смягчение не повлияло на обменный курс доллара. Потребительские расходы, кредитные марки ограничивают экономику. Локхарт видит несколько ускоренный рост в 4-м кв 2010 г. Штаты, муниципалитеты создают риски для экономики. Улучшения на рынке жилья будут постепенными. Рынок труда слаб, но демонстрирует признаки улучшения. Экономика имеет "устойчивый импульс" к росту в начале 2011 году, однако Локхарт ожидает новых крахов банков в 2011 г. Инфляция, инфляционные ожидания по-прежнему умеренные. Сильная экономика и стабильная инфляция крайне важны для доллара. Локхарт ожидает некоторого роста кредитования в этом году и что ВВП США в 2011 г. будет лучше, чем в 2010 г. Показатели экономики в 2011 году могут неожиданно удивить с хорошей стороны.


Важные события и моменты этого дня:

• Азиатская сессия прошла весьма волатильно и с хорошей ликвидностью. На фоне комментариев Ноды, евро резко вырос против доллара и иены, однако доллару удалось укрепиться против иены. Отсутствие важной фундаментальной статистики сегодня, может быть заменено продолжающимся «марафоном» заявлений со стороны финансовой элиты.

• AU. Австралийский доллар снизился до самого низкого уровня за месяц на фоне ситуации с наводнением.

• AU. Премьер-министр Австралии Гиллард: Число жертв в Квинсленде, вероятно, увеличится. Наводнение угрожает большему числу районов Квинсленда. Наводнение угрожает частям Брисбена. Профицит бюджета будет восстановлен в 2012-2013 г.

• EU. Португалия сообщит о дефиците бюджета в 2010 г. на уровне 6,9%-7,1% от ВВП.

• JP. Министр финансов Японии Нода: Мы планируем покупать европейские суверенные долговые обязательства и использовать имеющиеся в валютных резервах евро для покупки европейских долговых обязательств. Мы планируем покупать облигации, выпущенные Европейским фондом финансовой стабильности. Планируется, что объем покупок составит свыше 20% от первоначального предложения EFSF. Правительство Японии приобретет облигаций, выпущенных европейским фондом финансовой стабильности, на сумму 100 млрд. иен уже в этом месяце. На фоне комментариев Ноды, евро резко вырос против доллара и иены.

• CH. Заместитель управляющего Народного банка Китая: Гибкость курса юаня будет повышена. Положительное сальдо торговли или текущего счета будет уменьшено в 2011 г. Будем надлежащим образом корректировать и контролировать экономический рост в 2011 г. Будет улучшено качество экономического роста. Большое положительное сальдо текущего счета - ключевая причина инфляции. Такие меры, как повышение ставки и нормы резервов, имеют свои ограничения.

• US. С нашими комментариями, относительно позиции доллара на рынке, Вы можете ознакомиться, пройдя по ссылке: Подробнее в личку!

«Продолжение дебатов»

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Вчера проходили довольно волатильные торги на валютном рынке на фоне дебатов Правительства ЕС об увеличении фонда помощи. В частности Германия отметила, что не видит срочной необходимости в поддержке Португалии, что подтвердили и некоторые представители Португалии, однако риски связанные с проблемными долгами в Португалии остаются, но окончательная развязка этой непростой ситуации наступит лишь в конце марта, когда будет известен окончательный бюджет Португалии. До этого же времени рынок будет «мандражить», что может привести к росту доллара.

• EU. Премьер-министр Португалии: Дефицит бюджета составил менее 7,3% от ВВП в 2010 г. Португалия делает все, чтобы избежать помощи извне. Европа не достаточно хорошо защищает евро. Расходы выросли на 1,7% вместо роста на 2,5%. Доходы выросли на 5,3% вместо роста на 4,5%.

• EU. Министр финансов Германии: Еврозона будет защищать себя и валюту.

• US. Президент ФРС-Филадельфия Чарльз Плоссер: Крайне важно производить регулярную оценку программы ФРС по покупке облигаций. ФРС следует тщательно обдумывать осуществляемую политику. Идет медленное, устойчивое восстановление. Рост ВВП США, вероятно, составит от 3% до 3,5% в 2011 и 2012 гг. Безработица будет снижаться лишь постепенно. Количественное смягчение вряд ли приведет к значительному снижению безработицы. Рынок жилья в 2011 г останется проблемным. Инфляция достигнет 1,5%-2% к концу 2012 г. Компромисс относительно налогов снизит неуверенность компаний. Разногласия конструктивны для процесса принятия политики. Правительству, возможно, придется ограничить программу количественного смягчения, если экономика будет расти более быстро. Политика будет зависеть от того, как развивается экономика. Налогово-бюджетная политика - не наша ответственность. Плоссер обеспокоен ростом долга федерального правительства. Плоссер не готов сказать, что второе количественное смягчение не сработало. Многие факторы стоят за недавним ростом доходностей. Финансовые институты США менее подвержены рискам со стороны Европы Достижение уровня безработицы 5%-6% потребует нескольких лет Плоссер не может отнести экономический рост на счет количественного смягчения. Плоссер говорит, что не хочет, чтобы ФРС "начинала и бросала" свои программы. Плоссер говорит, что жалеет о своем участии в количественном смягчении.

• US. Розничные продажи в США за первую неделю январе -0,5% м/м. Розничные продажи в США за первую неделю январе +2,8% г/г. Розничные продажи в США за неделю 2-8 январе +2,

• US. Президент ФРС-Миннеаполис Кочерлакота: 2011 году будет лучше, чем 2010. Рост реального ВВП в 2011 г будет ближе к 3%, чем к 4%. Рецессия продолжит оказывать сильное влияние на экономику. Слабое кредитование, расходы - основные препятствия для США. Рост занятости "разочаровывающе низкий". Кочерлакота не ожидает резкого улучшения ситуации с занятостью. Кочерлакота ожидает, что уровень безработицы будет выше 9% в 2011 г, выше 8% в 2012 г. Рецессия была бы хуже без помощи ФРС. Спрос на кредиты вырастет в 2011 по мере улучшения экономики. Инфляция остается "необычайно низкой". Мало свидетельств того, что низкие процентные ставки подогревают инфляцию. Кочерлакота с оптимизмом полагает, что инфляция вырастет до 1,5%-2% к концу 2011 г. ФРС бы хотела еще больше снизить ставки. ФРС не следует винить за мыльный пузырь цен на землю. Кочерлакота "весьма доволен" текущей денежно-кредитной политикой. Следует быть осторожными в попытках использовать денежно-кредитную политику для влияния на стоимость активов. Для ФРС сейчас не время начинать осуществлять стратегию выхода.

• US. Бернанке высказался в защиту кризисного кредитования в письме сенатору Сэндерсу.

• GB. Министр финансов Великобритании Осборн проводит переговоры с банками о значительном увеличении кредитования компаний.

• EU. Представитель ЕЦБ Вебер: Правительства, а не рынки несут ответственность за долговой кризис. Правительства еврозоны на верном пути. Нельзя исключать кризисных развитий событий в будущем. Помощь оправдана лишь в том случае, если под угрозой вся еврозона. Германия вернется к докризисному ВВП в 2011 г. Вебер видит явный рост инвестиций в Германии.

Важные события и моменты этого дня:

• Азиатская сессия сегодняшнего дня в основных парах прошла на ликвидности выше среднего. Следует выделить Австралийский доллар, который восстановил часть потерь, но находится под давлением на фоне промежуточных последствий наводнения. Не помогает данной валюте даже стремительный рост нефти в среднем на $2 на фоне опасений, связанных с нефтепроводом на Аляске. Дебаты в Еврозоне оказывают давление на евровалюту, а японская иена и фунт продолжают укрепляться. Сегодня новостной поток гораздо насыщенней двух предыдущих дней, на что обратят свои взоры и участники рынка.

• AU. Премьер-министр Австралии проведет пресс-конференцию, посвященную ситуации в Брисбэне, в 23.30 по Гринвичу.

• AU. Глава австралийского штата Новый Южный Уэльс: Наводнения сократили объемы сельскохозяйственного производства в штате более чем на 500 млн. австралийских долларов.

• EU. Комиссар ЕС Рен: Европе необходима всеобъемлющая стратегия для восстановления устойчивых государственных финансов. Следует укрепить кредитоспособность EFSF, увеличить охват. Реформам, осуществляемым странами ЕС, не хватает амбициозности и безотлагательности.

• JP. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии в ноябре без коррекции 926,2 млрд. иен, -15,7% г/г. Положительное сальдо торговли товарами и услугами в Японии в ноябре без коррекции 160,4 млрд. иен, -63,6% г/г. Положительное сальдо внешней торговли Японии в ноябре 259,7 млрд. иен, -46,6% г/г.

• CH. Представитель китайских властей. В ходе визита Ху в США будет обсуждаться курс юаня. Китай и США обсудят, как стимулировать сильное и сбалансированное восстановление мировой экономики. Китай и США обсудят, как стимулировать устойчивое восстановление мировой экономики.

• EU. В 11.30 нас ожидает ВВП Германии. Прогнозное значение на уровне +3.6% г/г, что должно весьма обрадовать инвесторов евро. Отметим, что предыдущее значение было на уровне -4.7% г/г.

• GB. Спустя час, в 12.30, выходят данные из Великобритании, а именно Сальдо торгового баланса. Ожидается небольшой позитив – рост с -3,94 млрд. фунтов до -3,8 млрд. фунтов.

• EU. 13.00 – Промышленное производство всей Еврозоны. Тут игроков ожидает небольшое разочарование в евро. Сокращение на 0.2% до +0.5% м/м, и что более важно, на 1.3% до +5.9% г/г.

• US. Завершит «парад» важных новостей сегодня Бежевая Книга ФРС США и Бюджет США в 22.00. Если в первом событии стоит обратить внимание на публикации высказываний, то во втором ожидается рост до -$83.5 млрд. с - $91.4 млрд, что может оказать существенную поддержку доллару на фоне колебаний в Еврозоне.

• US. С нашими комментариями, относительно позиции доллара на рынке, Вы можете ознакомиться, пройдя по ссылке: Все подробности в личку!

«День высокой волатильности»

Важные события и моменты предыдущего дня:

• Наверное, рекордное количество данных вышло вчера, включая высказывания и комментарии финансовой элиты всего мира, что привело к высокой волатильности на валютном рынке. Главная тема одна и та же – «Как не дать умереть мировой экономике, в частности, Еврозоне, в частности, Португалии». По крайней мере, все взоры обращены именно на это. Тем временем в Австралии наводнения приводят все к большему количеству жертв и затоплению колоссальной площади территории, а нефть продолжает стремительно расти на фоне приостановки перекачки нефти по Трансаляскинскому нефтепроводу, где обнаружена утечка нефти.

• EU. Министр финансов Франции сохраняет прогноз роста ВВП в 2011 году на 2%. Если рост ВВП в 4-м кв составит 0,6%, то вероятен рост ВВП в 2010 году на 1,5%. Дефицит текущего счета платежного баланса Франции в ноябре 4,2 млрд. евро против 2,8 млрд. евро в октябре. Прогнозировался на уровне 400 млн. евро.

• EU. Бюро статистики Германии: ВВП в реальном выражении с коррекцией +3,5% в 2010 г. ВВП Германии в 4-м кв с коррекцией вырос, примерно, на 0,5%" к/к. ВВП Германии достигнет докризисного уровня в 2011 году.

• EU. Промышленное производство в еврозоне в ноябре +1,2% м/м, +7,4% г/г. Прогнозировалось +0,5% м/м, +5,8% г/г. Промышленное производство в еврозоне в ноябре продолжило свой сильный рост, что позволило паре евро/доллар вырасти на 170 пунктов.

• EU. Комиссар ЕС Рен: Реструктуризация банковского сектора должна быть ускорена. Необходимо повысить кредитоспособность чрезвычайного фонда помощи ЕС.

• EU. Португалия продала облигаций со сроком погашения в октябре 2014 года на сумму 650 млн. евро. Средняя доходность облигаций Португалии со сроком погашения в октябре 2014 года составила 5,396%. Португалия продала облигаций со сроком погашения в июне 2020 года на сумму 599 млн. евро. Средняя доходность облигаций Португалии со сроком погашения в июне 2020 года составила 6,716%.

• EU. Канцлер Германии Меркель: Необходимо укрепить координацию в сфере политики для стабильности евро. Конкурентоспособность и экономический рост - это лучшие факторы для стабильности евро. Германия сделает все необходимое для поддержания стабильности евро.

• EU. Председатель Еврокомиссии Баррозу: ЕС усиливает влияние на национальные бюджеты. Реструктуризация банков должна осуществляться быстрее. Расширение Европейского фонда финансовой стабильности - не сигнал о том, что он будет использован.

• EU. Президент ЕС Ван Ромпей: Рецессия завершена, но следует сохранять бдительность. Еврозона в целом не представляет риска для мирового экономического роста. Необходимо обезопасить поставки энергоносителей в Европу. Ван Ромпей предупреждает о росте цен на сырьевые товары в будущем. Большая двадцатка - правильный форум для глобальной координации. Европейская экономическая политика будет укреплена в 2011 г. Спрэды доходности суверенных облигаций "часто далеки от реальности". Евро силен, необходимо продолжить мониторинг рынков. Члены ЕС должны работать над ограничением бумов в сфере недвижимости.

• EU. Комиссар ЕС Рен: Налогово-бюджетная консолидация должны превышать 0,5% от ВВП в год. 2011 год "вне сомнений" станет непростым для Европы. Португалия обладает сильной базой для достижения налогово-бюджетных целей. Усиленный Европейский фонд финансовой стабильности - лучший вариант, нежели общие еврооблигации.

• GB. Премьер-министр Великобритании Кэмерон: Заставим банки увеличить кредитование, снизить бонусы.

• GB. Дефицит внешней торговли товарами Великобритании в ноябре с коррекцией 8,7 млрд. фунтов. Дефицит внешней торговли товарами Великобритании в ноябре с коррекцией 8,7 млрд. фунтов. Прогнозировался на уровне 8,3 млрд. фунтов. Великобритания зарегистрировала рекордно высокий дефицит внешней торговли товарами в ноябре 2010 года. Экспорт Великобритании в ноябре +4,1% м/м, импорт +3,4% м/м.

• US. Министр финансов США Гейтнер: Китай - источник возможностей, обеспокоенности для США. США необходимо видеть прогресс в отношении валюты, вопросов интеллектуальной собственности в Китае. Курс китайского юаня по-прежнему значительно занижен. США и Китай нуждаются друг в друге для экономического роста. Валютный режим Пекина "не является здравой политикой". Рост в США будет зависеть от решений США, а не политики Китая. США нуждаются в "более простой и более справедливой" налоговой системе. Гейтнер "не обеспокоен" попытками контроля над капиталом в развивающихся экономиках. Укрепление юаня состоится, вопрос – как? Гейтнер хочет изменений в налогах для компаний для привлечения инвестиций в США.


• US. Президент ФРС-Даллас Фишер: ФРС сделала достаточно, чтобы помочь восстановлению экономики. Настоло время для Конгресса устранить неопределенность, которая мешает экономике. Конгресс должен развеять неопределенность, созданную законодательством о реформе. Кредитование доступно для большинства компаний, желающих получить его. Компании полагают, что Конгресс не понимает "духа предпринимательства". Конгресс должен работать над устранением проблем, которые сам создал. Фишер "опасается" дальнейших увеличений баланса. Конгрессу следует оставить ФРС в покое и заняться исправлением ошибок в налогово-бюджетной сфере. Вероятность новой рецессии, дефляции сильно снизилась. Начинается рост, создание рабочих мест. Известно, что я был против политики нулевых процентных ставок ФРС. Рынок знает, что программа покупки облигаций ФРС не продлится вечно. ФРС не оттесняет частный капитал своей программой количественного смягчения. Некоторый рост доходности облигаций связан с улучшением перспектив экономики. ФРС не будет покупать муниципальные облигации. Фишер не против мандата ФРС, связанного только с инфляцией. Текущий двойной мандат ФРС создает "скользкую дорожку". Единый мандат вряд ли приведет к иной политике. Привести в порядок налогово-бюджетную ситуацию должен Конгресс. Высокая прибыль компаний связана с высокой производительностью. Уровни базовой инфляции не искажаются, являются полезным индикатором. Фишер "полностью сознает" рост цен на продукты питания, энергоносители. Фишер видит свидетельства того, что компании пытаются вернуть власть над ценообразованием. Инфляция - не проблема, и вряд ли станет таковой в ближайшее время. Главная экономическая задача - обеспечить более сильный рост. Цены на сырьевые товары в основном движимы факторами спроса. По некоторым свидетельствам, политика ФРС способствует небольшим финансовым дисбалансам. Программа ФРС по покупке облигаций "будет доведена до конца". Экономика недостаточно сильна, чтобы быстро привести к снижению безработицы.

• US. Дефицит бюджета США сократился в декабре, однако расходы правительства все же существенно превысили поступления, что подтолкнуло вверх и без того высокий уровень долга страны. Как показал в среду ежемесячный отчет Министерства финансов по расходам и поступлениям, дефицит бюджета в прошлом месяце составил 80,00 млрд. долларов. Декабрьский дефицит совпал с ожиданиями и оказался менее значительным, чем в том же месяце предыдущего года. Тогда дефицит составил 91,41 млрд. долларов, тем не менее, в первые три месяца 2011 финансового года дефицит превысил 370 млрд. долларов. Когда этот финансовый год завершится 30 сентября, годовой дефицит может оказаться рекордно высоким.

• US. Министерство финансов США разместило 12 января свои 10-летние облигации на сумму 21 млрд. долларов. Доходность бумаг со сроком погашения в декабре 2021 г. составила 3,38% по сравнению с 2,47% по аналогичным бумагам, проданным в октябре 2010г. При этом количество участников прошедшего аукциона увеличилось по сравнению с предыдущим: нынешний спрос превышал предложение в 3,3 раза по сравнению с превышением спроса над предложением в 2,99 раза на последнем аналогичном аукционе.

• US. Вчера публиковалась, так называемая, "Бежевая книга", отражающая оценку ФРС текущей экономической ситуации в стране. Основные моменты, которые стоит отметить: Экономический рост в стране продолжается в умеренном темпе. Экономическая активность повысилась, хотя и неравномерно, во всех 12 федеральных округах. Промышленный сектор повсеместно продолжил восстановление, при этом в ряде округов зафиксирован значительный рост новых заказов. Розничные расходы потребителей за рассматриваемый период во всех округах ощутимо выросли в связи с сезоном рождественских распродаж. В части округов наблюдается рост сферы услуг, в частности, увеличение спроса на информационно-технологические, консультационные и рекламные услуги. Во всех федеральных округах отмечается вялость рынков недвижимости и низкие объемы строительства нового жилья, изменения по сравнению с предыдущим обзором незначительны. Активность коммерческого и промышленного кредитования демонстрирует смешанный характер, в ряде округов она сохраняется невысокой и даже снижающейся, тогда как в других округах наблюдается рост. Ситуация с потребительским кредитованием также имеет позитивную и негативную динамику в разных округах, при этом в большинстве округов ожидается расширение потребительского кредитования в 2011 г. Цены в снабжении, особенно по сельскохозяйственной продукции и сырьевым ресурсам, продолжили повышение, также как и оптовые цены и транспортные расходы в ряде федеральных округов. Однако конечная стоимость товаров и услуг в целом увеличилась незначительно с учетом скидок и распродаж в рождественский сезон. Требования повышения заработной платы были повсеместно минимальными, а рост ее был незначительным. Рынки труда в большинстве округов немного укрепились, а занятость населения несколько увеличилась. Вместе с тем часть работодателей увеличила продолжительность рабочего времени вместо расширения штатного персонала или наряду с наймом новых сотрудников.

• Всемирный банк прогнозирует, что рост мировой экономики в 2011 г замедлится до 3,3% с 3,9% в 2010 г, прежде чем выйдет на уровень 3,6% в 2012г.

• Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) по итогам торгов 12 января 2011г. повысилась на 0,51 долл. и составила 98,12 долл./барр., что является 27-месячным максимумом. Поддержку нефти оказывает заметное ослабление позиций доллара США на международном валютном рынке FOREX. Стоит также отметить, что влияние на цены по-прежнему оказывает приостановка перекачки нефти по Трансаляскинскому нефтепроводу. Участок нефтепровода протяженностью более 1,3 тыс. км в штате Аляска временно выведен из эксплуатации из-за утечки нефти.

• CA. Министр финансов Канады: Европейский кризис, а не международная денежно-кредитная реформа должен стать приоритетом для Большой двадцатки. Канада страдает от сильного канадского франка из-за международного контроля над капиталом. Нереалистично думать, что канадский доллар вернется к временам более низкого курса.


Важные события и моменты этого дня:

• Очень высокая волатильность на рынке ожидается сегодня днем в виду заседаний ЕЦБ и Банка Англии, на которых будут приняты решения по ставкам, и после чего пройдет Пресс-конференции Жан-Клода Трише. Интересным моментом на Азиатской сессии стало 8 часовое «стояние» пары фунт/доллар. Подобные явления происходят при готовности пары к рывку. Инвесторы в ожидании очередных драйверов…

• Всемирный банк: Развивающиеся страны в целом восстановились после финансового кризиса. Риски сбоя в восстановлении исходят со стороны Европы и потоков капитала. Предполагаемый рост ВВП Китая в 2010 г на 10% вел за собой восстановление мировой экономики. Внутренний спрос внес вклад в размере 7,8 процентного пункта в ВВП Китая в 2010 г. Торговля внесла вклад в размере 2,2 процентного пункта в ВВП Китая в 2010 г. Китай останется центральным элементом для экономической активности в Восточной Азии и Тихоокеанском регионе. Спрос Китая - мощный импульс для экспорта других стран. Инфляция находится на высоком уровне или растет в Китае и многих развивающихся странах. Гибкость юаня поможет контролировать инфляционное давление в Китае. Спрос Китая, вероятно, будет оказывать сильное повышательное давление на мировые цены на металлы. Нельзя возлагать вину за приток капитала на инфляцию в Китае.

• JP. Правительство Японии понизило оценку для заказов на машины и оборудование. Заказы на машины и оборудование набирают обороты, но есть признаки слабости в непроизводственном секторе.

• AU. Число рабочих мест в Австралии в дек +2,3 тыс., прогноз +25 тыс. Уровень безработицы в Австралии в дек 5,0%, прогноз - 5,1%. Доля экономически активного населения в Австралии 65,8%, прогноз - 66,1%.

• EU. Германия поддерживает предложения о расширении возможностей EFSF.

• GB. В 12.30 ожидается позитивная статистика для фунта со стороны Промышленного производства, которое должно увеличиться, по прогнозу, с -0.2% м/м до +0.5% м/м. Однако годовое значение оставлено без изменений на уровне +3.3%.

• GB. Решение по ставкам Банка Англии и Масштабы количественного ослабления (QE) ожидают нас в 12.30. Прогноз оставлен на предыдущем уровне в 0.50% и 200 млрд. фунтов соответственно.

• EU. Позже, в 15.00, ожидает самое важное событие этого дня - Решение по ставкам ЕЦБ. Еврозона не стала выделяться, и прогноз оставлен на уровне 1%.


• US. В 16.30 выходят данные по Первичным и Вторичным заявкам на пособие по безработице в штатах. И в первом и во втором случаях прогнозное значение стоит в сторону уменьшения, что будет способствовать росту доллара в краткосрочной перспективе.

• EU. В это же время, «масла в огонь» подольет Пресс-конференция Жан-Клода Трише.

«Фундаментальные данные продолжают царить на рынке»


Важные события и моменты предыдущего дня:

• Как и было обещано нами, вчера на рынке была довольно сильная волатильность в виду выступления большого количества представителей финансовых структур государств, а так же принятия решений по процентным ставкам Еврозоны и Великобритании. Испанский и итальянский аукционы оказывали поддержку евро. В поддержку евро выступили и рейтинговые агенства Moody’s и S&P. Цена нефти остается вблизи максимумов, а Китай отвечает на весьма грубые реплики со стороны США в преддверии встречи.

• CH. Министерство иностранных дел Китая: Рост юаня не может решить торгового дисбаланса США с Китаем. Торговые отношения США и Китая являются взаимовыгодными.

• Moody's: Уровни долга Франции, Германии, Великобритании и США соответствуют рейтингу Aaa. Меры строжайшей экономии остаются проблемой в Европе. Страны с рейтингом Aaa не могут полагаться на рост ВВП в борьбе с долгом. Структурные реформы Германии и Великобритании важны. Снижающийся дефицит бюджета США не приведет к разворту траектории долга. Краткосрочные перспективы долга США не являются многообещающими. Уровень долга от ВВП Франции приблизится к 90% в 2012 году. Франции необходима дальнейшая консолидация бюджета для стабилизации долга. Доступность кредита во Франции высокая, нет опасений относительно рейтинга на данный момент. Moody's ожидает, что дефицит бюджета Германии в 2010 году составит ниже 4% от ВВП. Доступность кредитования в Германии будет оставаться очень высокой. Частный сектор Великобритании может восполнить снижение государственных расходов. Необходимо принять меры для того, чтобы избежать неблагоприятной траектории изменения долга США. Плохая траектория изменения долга США может означать негативные перспективы.

• S&P: Ситуация в налогово-бюджетной сфере США ухудшилась в последние шесть месяцев. S&P не исключает изменение перспективы рейтинга США. Рейтинг Франции AAA так же стабилен, как и рейтинг Германии. S&P видит 40%-ую вероятность дефолта по кредиту Греции. Слабеющая конкурентоспособность в периферии является угрозой для еврозоны. Будем внимательно наблюдать за эффективностью налогово-бюджетной политики Франции. S&P считает налогово-бюджетную реформу Франции ключевым фактором для достижения целевого уровня дефицита бюджета в 2012 году.

• GB. Промышленное производство в Великобритании в ноябре +0,4% м/м, +3,3% г/г. Прогнозировалось на уровне +0,6% м/м, +3,3% г/г, что привело к мгновенным распродажам фунта, однако, в последующем часе данная просадка была полностью отыграна, и фунт устремился покорять новые внутридневные максимумы.

• GB. Банк Англии оставил ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 0,5% и объем покупок облигаций на уровне 200 млрд. фунтов.

• EU. Италия продала облигации со сроком погашения в ноябре 2015 года на сумму 3 млрд. евро. Доходность по облигациям Италии со сроком погашения в ноябре 2015 года составила 3,67%. Италия продала облигации со сроком погашения в марте 2026 года на сумму 3 млрд. евро. Доходность облигаций Италии со сроком погашения в марте 2026 года составила 5,06%.

• EU. Министр экономики Германии: Существует хорошая вероятность того, что ВВП вырастет, по меньшей мере, на 2% в 2011 году. Европейский фонд помощи достаточен. Хорошая экономическая динамика продолжается. Существует хорошая вероятность того, что ВВП вырастет, по меньшей мере, на 2% в 2011 году.

• EU. Президент ЕЦБ Трише: Процентные ставки адекватны. Наблюдается краткосрочное повышательное инфляционное давление. Будем "очень внимательно" отслеживать все события. Неопределенность по-прежнему "высокая". В среднесрочной перспективе инфляционное давление сдерживается. Динамика цен продолжит соответствовать ценовой стабильности. Ценовая стабильность будет сохранена в среднесрочной перспективе. Инфляционные ожидания по-прежнему прочно сдерживаются. Политика остается мягкой. Механизмы предоставления ликвидности будут корректироваться по мере необходимости. Нетрадиционные меры имеют "временный характер". Сохраняется базовый позитивный импульс к росту. Экспорт извлечет выгоду из продолжающегося восстановления мировой экономики. Отказ от заемных средств продолжит ограничивать рост. Баланс рисков для перспектив экономики немного смещен в сторону понижения. Напряженность на рынке может ограничить экономический рост. Рост цен на нефть и сырьевые товары создают риски для роста. Инфляция в декабре была выше, чем ожидалось. Инфляция может немного вырасти в следующие несколько месяцев. Уровни инфляции станут более умеренными к концу 2011 г. Остается задача расширять доступность кредитования. Страны должны сделать все возможное, чтобы снизить долг по отношению к ВВП. Все страны нуждаются в амбициозных, убедительных многолетних стратегиях. Перспективы инфляции потребительских цен во многом зависят от энергоносителей, сырьевых товаров. Мы никогда заранее не берем обязательств не менять процентные ставки. Трише предупреждает о готовности повысить ставки для борьбы с инфляцией. Программа покупки облигаций "продолжается". Увеличение капитала ЕЦБ давно было сочтено уместным. Трише повторяет, что ЕЦБ "приветствует" финансовую программу Ирландии. Необходимо совершенствовать эффективность стабилизационного фонда ЕС.

• EU. Президент ЕС Ван Ромпей: Прогнозы роста на 2011 и 2012 гг. внушают оптимизм. Восстановление становится все более самодостаточным. Страны еврозоны должны работать еще более тесно между собою.

• EU. Европейский центральный банк оставил ставку рефинансирования на уровне 1,0%. Решение по ставкам было принято единогласно.

• EU. Представитель ЕЦБ Штарк: Инфляция останется выше 2% в ближайший месяц. Инфляция вновь ослабнет к концу года. Вторичных эффектов инфляции пока нет. Инфляция придет к целевому уровню к концу года. Инфляция подогревается ростом цен на сырьевые товары.

• US. Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю 2-8 январе +35 тыс. до 445 тыс., консенсус-прогноз -2 тыс. Вторичные заявки на пособие по безработице в США за неделю 26 дек - 1 январе -248 тыс. до 3,879 млн., что привело еще к большему давлению на доллар со стороны участников торгов валютного рынка.

• US. Председатель ФРС Бернанке: Рост экономики США в 2011 г составит 3%-4%. Рост в США все еще недостаточно сильный, чтобы быстро снизить безработицу. Экономика США выглядит лучше в последние два месяца. Бернанке призывает банки выдавать кредиты кредитоспособным малым компаниям. Риски дефляции в США существенно снизились.

Важные события и моменты этого дня:

• Азиатская сессия прошла в боковике. Исключением стала пара доллар/иена, которая оказалась весьма устойчивой вчера, когда остальные пары показывали серьезную волатильность, в среднем 150-200 пунктов, и в итоге сегодня доллар теряет 30 пунктов против иены. Сегодняшний день, в целом, будет не менее поощрен важной фундаментальной статистикой, в частности из США, и на рынке будет присутствовать волатильность. Ожидается коррекция валютных пар в противоположную сторону от открытия рынка на этой неделе в виду наступающих выходных и сильнейшего роста вчера.

• CH. Представитель Народного банка Китая: Будем корректировать денежно-кредитную политику своевременно и надлежащим образом. Способность компаний справляться с влиянием реформы валютного курса значительно улучшилась. Смягчение политики в США приводит к излишку ликвидности на развивающихся рынках. Реформа механизма формирования курса юаня будет продолжена. Будем сохранять юань в основе своей стабильным на разумном уровне. Инфляционные ожидания повысились. Будем продвигать реформу юаня, повышать гибкость его курса. Будут созданы дополнительные инструменты для защиты от валютных рисков. Мировая экономика может вступить в период низких темпов роста. Последствия финансового кризиса могут оказаться более серьезными, чем ожидалось. Будем внимательно изучать влияние валютной реформы на реальную экономику.

• JP. Главный секретарь кабинета министров Японии Эдано объявил состав нового кабинета: Премьер-министр Японии Кан назначил Банри Каиеду на пост министра торговли. Кан назначил Каору Ёсано на пост министра экономики. Кан назначил Хирохису Фудзии на пост заместителя секретаря кабинета министров.

• EU. В 13 часов следует обратить свое внимание на Сальдо торгового баланса Еврозоны. Прогноз весьма негативный, на уровне E3.3 млрд., тогда как предыдущее значение находится на уровне E5.2 млрд.

• US. Позже, в 16.30 начинается выход ряда важной статистики из США, а именно: Индекс цен потребителей, который ожидается на уровне +0.4% м/м и +1.3% г/г, тогда как предыдущее значение зафиксировано на уровне +0.1% м/м и +1.1% г/г, что безусловно поддержит доллар. Однако Розничные продажи, выходящие в это же время не должны оказать сильного влияние на валюту в виду ожидающегося совпадения фактического значения с прогнозным.

• US. В 17.15 Должно оказать поддержку доллару и Промышленное производство, которое по прогнозу должно увеличиться, хоть и не существенно, на 0.1% до +0.5% м/м.