Политика количественного смягчения ФРС: как она оказывает влияние на мировую экономику

Часто, читая финансовую аналитику, можно встретить такой термин, как «количественное смягчение», или QE. В данной статье мы постараемся объяснить, что это значит. Программа количественного смягчения является инструментом кредитно-денежной политики различных государств. Данный инструмент предполагает государственные денежные вливания в экономику страны, для того чтобы увеличить денежную массу в руках населения. Такое увеличение приводит к увеличению потребления и производства и, соответственно, к восстановлению экономики.

Когда используется количественное смягчение?

Стоит начать с того, что компании либо страны могут выпускать облигации, которые позволяют привлекать инвесторов для финансирования. Тот, кто приобретает облигацию, платит за нее определенную цену и затем получает фиксированную прибыль. Некоторые государства намеренно устанавливают отрицательную доходность, для того чтобы направить инвестиции в нужное русло. Низкие процентные ставки являются традиционным способом поддерживать реальный сектор экономики, и если он не срабатывает, то может быть запущена программа количественного смягчения.

Этот метод обычно используется ФРС США в том случае, когда в стране фиксируется низкий уровень процентной ставки. Проще говоря, когда экономика демонстрирует слабый рост, уровень безработицы высокий, а цены низкие, центральный банк страны начинает печатать деньги, для того чтобы хоть как-то стимулировать экономику страны.

Суть программы можно обозначить двумя шагами:

  • ФРС обменивает валютные резервы на государственные облигации;
  • частный сектор отдает облигацию и приобретает депозит.

В данном случае стоимость активов остается прежней, но доходность облигаций падает. Частный сектор, в свою очередь, больше не заинтересован в хранении казначейских облигаций — он ищет выгодные варианты в реальной экономике и, таким образом, влияет на ее рост.

При осуществлении количественного смягчения существуют определенные риски:

  • уровень инфляции может оказаться гораздо выше ожидаемого;
  • программа QE может быть неудачной в том случае, если банки будут неохотно кредитовать малый бизнес;
  • низкий уровень процентных ставок может стать причиной возникновения пузырей на фондовых рынках;
  • QE может привести к девальвации местной валюты по отношению к другим. Это вредит кредиторам страны, ведь цена их сбережений падает, а стоимость импорта возрастает.
апреля 17
Метки:
Комментарии
Марат

Очень популярная мера у многих государств с последующими негативными последствиями.

Оставить комментарий


loaded:ok