Фунт замер в ожидании переговоров по Brexit; S&P500 готовится к новому снижению
Обвал S&P 500 и COVID-19 «работают» на Трампа; ЕЦБ готов напугать рынки; Китай угрожает продать долги США. Опасный рынок продолжает ускоряться.
S&P500 рухнул на 3.5% на фоне обвала бумаг компаний технологического сектора: акции Apple снижались на 6.6%, акции Tesla – на 7.7%, а акции Nvidia – на 9.3%, Dow Jones потерял 0,56%. Эти проблемы, на взгляд аналитиков ForexChief, пока не вызвали значительной волатильности на смежных рынках, за исключением активных фьючерсов по нефти: в пятницу WTI и Brent потеряли более 3%.
США
NFP за август вышел уверенно сильным. Его основным позитивом можно считать падение уровней безработицы, рост рабочих мест так же оказался выше прогноза. Сильные показатели снижают вероятность новых монетарных стимулов ФРС на заседании 16 сентября, хотя уровни фондового рынка США, несомненно, окажут давление на процесс дискуссии.
Пауэлл в интервью заявил, что, невзирая на рост рабочих мест, около 11 млн. американцев ещё не вернулись к работе, ФРС не готов ослабить бдительность и ставки будут оставаться низкими. Попытка успокоить фондовые рынки оказалась неудачной.
Бывший глава PIMCO Мохаммед Эль-Эриан предупредил о том, что курс фондовых активов не соответствует реальной экономике и может упасть снизиться еще на 10% на фоне замедления экономического роста и увеличения числа корпоративных банкротств. Тем более что Конгресс США так и не согласовал новый стимулирующий пакет, а восстановление потребительских расходов замедляется.
Рост сбережений частного сектора США может оказать поддержку доллару. Антикризисные меры финансовой помощи дорого обошлись федеральному бюджету США, и его дефицит может в этом году превысить $3 трлн, прогнозирует Управление Конгресса по бюджету (CBO).
Борьба за Белый дом накаляется. Опционы, связанные с индексом VIX, готовятся к тяжелым последствиям для финансовых рынков. Ожидается, что в день выборов президента S&P500 еще сдвинется, как минимум, на 3,5−5%.
Европа
Ключевой точкой недели будет заседание ЕЦБ. Инсайды в СМИ о негативном влиянии сильного курса евро на рост экономики и инфляции Еврозоны, а также интервью анонимных членов ЕЦБ о слишком дорогом евро, привели к закрытию крупных длинных позиций по EUR/USD. Готов ли регулятор подтвердить свои вербальные интервенции против роста евро реальными действиями? Увы, боевой арсенал Центробанка достаточно слабый.
Идея отрицательных ставок теряет смысл после освобождения от них резервов банков; программу QE или PEPP можно увеличить, но на текущем этапе этот метод неэффективен. ЕЦБ может заявить о переходе на таргетирование базовой «средней» инфляции, что практически гарантирует стабильность ставки в ближайшее 10 лет. При этом ЕЦБ может повышать ставки для банков через множитель резервов, но официально ключевые ставки сохранять.
Обращаем внимание на новые экономические прогнозы, особенно на рост ВВП и инфляции; напоминаем − июньские прогнозы были скорректированы в сторону негатива.
Внимательно слушаем Лагард – если она заявит, что …
рост экономики происходит в соответствии с базовым сценарием, а прогнозы не будут значительно снижены, особенно по инфляции − евро краткосрочно вырастет;
объявит, что ЕЦБ намерен взять курс на «среднюю» базовую инфляцию, то евро снизится до зоны крупных опционов;
ЕЦБ все-таки обсуждал возможность снижения ставки и готов её понизить при ухудшении ситуации – евро рухнет на 2-2,5 фигуры.
Тем не менее, леди Кристин будет трудно развернуть евро вниз по причине раскола внутри ЕЦБ и отсутствия должного профессионализма в финансовых дискуссиях.
На текущей неделе эксперты ForexChief рекомендуют обратить внимание на статистику США по инфляции цен потребителей и недельные заявки по безработице − рост инфляции может привести к очередной распродаже фондовых активов США. По Еврозоне экономических отчетов, способных активно влиять на динамику рынков, не ожидается. В пятницу Британия публикует блок статистики с данными по ВВП, но фунт будет реагировать только на результат переговоров по Brexit.
Кроме официальной пресс-конференции, Лагард планирует сделать заявление вечером четверга в 20.00 мск. В пятницу стоит послушать заявление главы Бундесбанка Вайдмана – у него, как правило, альтернативный, но аргументированный взгляд на ситуацию.
Источник: ForexChief
Изучите отзывы трейдеров о компании ForexChief
