Хеджирование

Под хеджированием понимается применение одного из биржевых инструментов для того, чтобы снизить риск, связанный с негативным воздействием отдельных рыночных факторов на цену другого инструмента, связанного с предыдущим. Хеджируемым инструментом может быть товар или же финансовый актив.

Данная операция используется не только с целью снизить риск потерь, которые могут возникнуть при изменении рыночной цены, но и для снижения риска потерь от воздействия других рыночных факторов.

Некоторые трейдеры уверены, что хеджирование является самым лучшим способом, чтобы минимизировать потери при торговле. Когда позиция становится убыточной, они, как правило, используют методы хеджирования, для того, чтобы обезопасить себя от возможных потерь в будущем или из убыточной позиции получить прибыльную.

В зависимости от формы организации торговли инструменты хеджирования делятся на биржевые и внебиржевые активы. К биржевым инструментам относятся товарные фьючерсы и опционы на такие фьючерсы. К внебиржевым инструментам относятся форвардные контракты и товарные свопы.

На специализированных торговых площадках проходит торговля подобными инструментами. Основное требование, которое выдвигается к биржевым товарам, - чтобы их можно было стандартизировать. Такими товарами выступают нефть, нефтепродукты, газ, металлы (как цветные, так и драгоценные), товары продовольственной группы.

Сегодня применяются такие основные типы хеджирования:

1. Хедж покупателя – используется тогда, когда компания или частный инвестор планирует в будущем купить партию товара и хочет уменьшить риск, который существует в связи с возможным ростом цены на данный товар. В таком случае купив на срочном рынке фьючерсный контракт, купив опцион типа «колл» или продав опцион типа «пут» покупатель осуществляет хеджирование будущей цены покупки товара.

2. Хедж продавца – применяется тогда, когда надо ограничить риск, который существует в случае возможного снижения цены товара. В данном случае можно продать фьючерсный контракт, купить опцион типа «пут» или продать опцион типа «колл».

Принципы современного хеджировании:

- цель хеджирования заключается не в полном устранении риска, а в достижении его оптимальной структуры, т.е. разумного соотношения между стоимостью хеджирования и его преимуществами;

- после принятия решения о целесообразности хеджирования надо реально представлять величину возможных потерь;

- при хеджировании надо разработать внутреннюю систему правил и процедур;

- то, насколько эффективно хеджирование можно оценить только приняв во внимание все факторы.

Эффект от хеджирования на валютном рынке нестабилен. Это можно объяснить тем, что на рынке нет таких пар валют, которые бы коррелировали друг с другом достаточно сильно.

Назад



loaded:ok