Организаторы размещения за считанные дни до IPO увеличили его объем на 25% и повысили ценовой диапазон, ссылаясь на высокий спрос. В результате многие инвесторы получили больше акций, чем ожидали, и это создало в первый день торгов в минувшую пятницу неблагоприятные настроения на бирже, наряду со сбоем в системе Nasdaq.
При этом если в пятницу, 18 мая, курс был искусственно стабилизирован организаторами размещения из Morgan Stanley, то в понедельник банк, вероятно, практически не вмешивался в процесс, что и отразилось на курсе, отмечают сразу несколько американских изданий.
"Андеррайтеры все испортили. Предложение должно было быть в два раза меньше, и тогда бы акции закрылись на уровне 45 долларов" - считает аналитик Wedbush Securities Майкл Пачтер, которого цитирует Wall Street Journal. При этом, по словам источника газеты, решение об увеличении предложения и цены принимал не банк, а менеджеры Facebook.
Основным источником неуверенности инвесторов служит нерыночное отношение капитализации и прогнозируемых на ближайший год доходов компании. У крупнейших и успешно развивающихся IT-корпораций Apple и Google эта величина составляет 10-12, тогда как у Facebook от 40 до 100, пишет Business Insider (разброс вызван неопределенностью оценок по доходам соцсети).
Большинство аналитиков предполагает, что в долгосрочной перспективе акции Facebook скорее всего превысят цену размещения по мере развития компании. При этом сайт Cnet отмечает, что через три месяца истекает период ограничений для сделок на часть акций соцсети, находящихся в руках инсайдеров, например сотрудников компании. По окончанию этого срока большое количество ценных бумаг обычно быстро поступает на биржу, резко снижая их курс.
Российские аналитики отмечают, что IPO Facebook во многом построено не на рациональных посылах, а на "вере инвесторов в чудо", сравнивая это размещение с финансовыми пирамидами.
Акции Facebook по итогам торгового дня на NASDAQ в понедельник не смогли вернуться к ценовому уровню первичного публичного размещения (38 долларов) и закрылись на уровне 34,03 доллара. Таким образом, ожидания ряда инвесторов, рассчитывавших оправдать вложения в первые дни после IPO на волне спекулятивного роста курса не оправдались. Многие аналитики накануне IPO прогнозировали рост стоимости акций от 10% до 50%.
Читайте также: Фондовые индексы Великобритании снизились в цене
