Банк установил целевой ценовой диапазон для индекса S&P 500 на конец года в диапазоне 6500-6700, а прибыль на акцию оценивает в 275 долларов. Благоприятные исторические тенденции во время циклов смягчения ФРС также подкрепляют оптимизм банка в отношении дальнейшего роста рынка.
Основные выводы
- Ожидается, что в 2025 году цены на акции будут расти благодаря широкому росту доходов и улучшению экономических условий.
- Исторические тенденции циклов смягчения ФРС указывают на значительную доходность акций: средний 12-месячный прирост превысит 22 %.
- Wells Fargo рекомендует сосредоточиться на американских крупных акциях и циклических секторах, таких как энергетика и финансы, избегая при этом оборонительных секторов, таких как потребительские товары и коммунальные услуги.
Динамика экономики и прибыли поддерживают рост
Позитивный прогноз Wells Fargo основывается на сочетании ускорения экономического роста, увеличения корпоративных доходов и повышения рентабельности. Банк подчеркивает, что усилия по дерегулированию и постоянный контроль над расходами создают благоприятные условия для процветания бизнеса.
Кроме того, ожидается, что смягчение условий кредитования будет стимулировать как потребительские, так и корпоративные расходы, что будет способствовать дальнейшему росту доходов в различных секторах экономики.
По прогнозам компании, рост доходов выйдет за рамки традиционно сильных секторов и охватит более циклические и ориентированные на рост отрасли. Это заметный сдвиг по сравнению с концентрированным ростом, наблюдавшимся в предыдущие годы, что свидетельствует о более здоровом и диверсифицированном рыночном ралли.
Исторические циклы смягчения укрепляют оптимизм
Прогноз Wells Fargo подкрепляется историческими данными о циклах смягчения политики Федеральной резервной системы. В четырех нерецессионных периодах смягчения с 1980 года индекс S&P 500 обеспечивал среднюю доходность более 22 % в течение 12 месяцев после первого снижения ставки.
Даже самые слабые показатели в течение этих циклов принесли внушительную прибыль в размере 16 %. Банк ожидает аналогичной траектории в 2025 году, когда смягчение денежно-кредитной политики станет катализатором устойчивого роста рынка акций.
Отраслевые и региональные инвестиционные стратегии
При инвестировании в акции банк придерживается подхода, ориентированного на качество. В американских акциях Wells Fargo отдает предпочтение акциям с большой капитализацией, ссылаясь на их устойчивость и способность использовать благоприятные экономические условия. Акции среднего и малого капиталов, хотя и обладают потенциалом роста, но, как ожидается, будут отставать от своих более крупных аналогов.
На международном уровне банк отдает предпочтение развитым рынкам за пределами США, а не развивающимся рынкам, ссылаясь на геополитическую стабильность и лучшие экономические показатели. Развитые рынки могут выиграть от улучшения мировой торговли и спроса, в то время как развивающиеся рынки сталкиваются с такими проблемами, как более слабый рост и неопределенность в политике.
В отраслевом разрезе Wells Fargo выделяет циклические отрасли как ключевые факторы роста. Энергетический сектор получил "наиболее благоприятный" рейтинг банка благодаря активному спросу и повышению рентабельности.Коммуникационные услуги, финансовые и промышленные компании также считаются сильными игроками в 2025 году. С другой стороны, защитные сектора, такие как потребительские товары и коммунальные услуги, будут отставать, поскольку инвесторы переключат внимание на возможности роста.
Источник: Traders UnionЧитайте также: Lufthansa приобретает 41% акций ITA Airways
