Основные выводы
- Финансовый год Nvidia, завершившийся 26 января, установил рекорды по выручке и масштабированию продукции.
- Несмотря на высокие доходы, акции Nvidia упали более чем на 6 % за последний месяц.
- Опасения инвесторов связаны с китайской моделью искусственного интеллекта DeepSeek, которая превосходит американских конкурентов при более низкой стоимости.
- Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг преуменьшает эти опасения, подчеркивая новые методы обучения ИИ и будущий потенциал роста акций.
DeepSeek бросает тень на рекордный год Nvidia
В IV квартале Nvidia начала поставки своих новых графических процессоров Blackwell, что привело к неожиданным продажам на сумму 11 миллиардов долларов. Наращивание производства Blackwell стало самым быстрым в истории Nvidia.
Несмотря на эти достижения, акции Nvidia на момент написания статьи торговались в районе 116 долларов, снизившись на 11% за последние пять дней и на 6% за последний месяц.
Спад отчасти объясняется макроэкономической неопределенностью и эскалацией торговой напряженности, а также ростом китайской модели искусственного интеллекта DeepSeek.
DeepSeek продемонстрировала, что сопоставимые результаты могут быть достигнуты при меньшей вычислительной мощности, чем у конкурентов. Модель работает без доступа к новейшим чипам Nvidia, которые запрещены к экспорту в Китай. Вместо этого она компенсирует это передовыми программными методами, такими как обучение более мелких моделей ИИ по оптимизированным методикам.
DeepSeek и подобные модели могут снизить спрос на высокопроизводительные чипы Nvidia, такие как Blackwell GB200, в 2025 году.Однако генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг недавно успокоил инвесторов, заявив, что эволюция обучения ИИ приведет к еще большему росту спроса на вычисления.
Он предположил, что в будущем некоторым моделям может потребоваться в тысячи и даже миллионы раз больше вычислительной мощности для создания сложных симуляций и других передовых результатов.
Акции Nvidia остаются привлекательными для инвесторов
В связи с этим Nvidia планирует продолжить масштабирование производства Blackwell, чтобы удовлетворить высокий спрос. Крупные клиенты уже раскрыли свои прогнозы по расходам на центры обработки данных и чипы ИИ на этот год, и эти цифры поражают воображение:
- Amazon: более $100 млрд.
- Microsoft: более $80 млрд.
- Alphabet (Google): около $75 млрд.
- Мета-платформы: до $65 млрд.
Хотя не все эти инвестиции пойдут напрямую в Nvidia, аппетит к высокопроизводительным вычислениям остается высоким, несмотря на успехи DeepSeek.
Более того, исходя из прибыли на акцию (EPS) Nvidia в 2025 финансовом году в размере $2,99, акции компании в настоящее время торгуются с соотношением цены к прибыли (P/E) 42,5, что на 28% ниже среднего 10-летнего значения 59,3. Консенсус Уолл-стрит (по данным Yahoo!) оценивает прибыль на акцию в размере $4,49 в 2026 финансовом году, в результате чего прогнозное значение коэффициента P/E составляет всего 27,7.
Это означает, что акции Nvidia должны вырасти на 53% в течение следующих 12 месяцев, чтобы сохранить текущий коэффициент P/E - или на 114%, чтобы вернуться к среднему 10-летнему значению.
Источник: Traders Union
Читайте также: Project Liberty добавляет соучредителя Reddit Алексиса Оганяна в команду по приобретению TikTok в США
