Эти шаги предпринимаются в то время, когда вторая по величине экономика мира борется со слабым ростом и угрозой невыполнения целей роста на 2024 год. Народный банк Китая (НБК) стремится восстановить доверие инвесторов и потребителей за счет более крупного, чем ожидалось, пакета стимулирования и снижения стоимости заимствований для поддержки рынка недвижимости.
Аналитики, однако, выразили обеспокоенность тем, что пакета может быть недостаточно для запуска роста, а некоторые призывают к дополнительным фискальным мерам в дополнение к денежно-кредитному смягчению, введенному Народным банком Китая. При слабом спросе на кредиты со стороны предприятий и потребителей могут потребоваться дополнительные фискальные стимулы для достижения целевого показателя роста в 5% за год.
«Это самый существенный пакет мер стимулирования Народного банка Китая с начала пандемии. Однако его самого по себе может быть недостаточно», — сказал Джулиан Эванс-Притчард, аналитик Capital Economics.
Последние меры НБК включают снижение нормы обязательных резервов (RRR) на 50 базисных пунктов (б. п.), шаг, призванный высвободить около 1 трлн юаней ($142 млрд) для нового кредитования. Снижая объем наличных денег, которые банки должны держать в резерве, центральный банк надеется стимулировать большее кредитование предприятий и потребителей. Пань Гуншэн, глава НБК, также намекнул, что дальнейшее снижение RRR на 0,25–0,5 процентных пункта может быть сделано позднее в этом году в зависимости от рыночных условий.
Это сокращение может высвободить около 1 трлн юаней ($142 млрд) для нового кредитования. Пан указал, что в зависимости от ситуации с ликвидностью на рынке позднее в этом году RRR может быть дополнительно снижен на 0,25–0,5 процентных пункта.
Кроме того, Народный банк Китая планирует снизить ставку семидневного РЕПО, которая служит его новым ориентиром, на 0,2 процентных пункта до 1,5%. Процентная ставка по среднесрочному кредитованию будет снижена примерно на 30 базисных пунктов, а ставки по основным кредитам снизятся на 20–25 базисных пунктов.
Спад на рынке недвижимости серьезно повлиял на экономику в целом и доверие потребителей, особенно с учетом того, что 70% сбережений домохозяйств вложены в недвижимость.
Народный банк Китая также представил два новых финансовых инструмента для стимулирования рынка капитала. Первый — это программа обмена на 500 млрд юаней, призванная облегчить доступ к финансированию для фондов, страховщиков и брокеров для покупки акций. Второй — это до 300 млрд юаней в виде недорогих кредитов Народного банка Китая для коммерческих банков для финансирования выкупа акций и покупки акций другими организациями.
Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, Nomura, UBS и Bank of America, недавно понизили свои прогнозы роста Китая на 2024 год. Эти новые китайские меры последовали за значительным снижением ставки Федеральной резервной системы США на прошлой неделе, что дало Народному банку Китая некоторую свободу действий для смягчения денежно-кредитной политики, не оказывая слишком большого давления на юань.
Читайте также: Фондовые рынки выросли перед данными по инфляции в США
