В сентябре этого года, согласно данным Минтруда Соединенных Штатов, уровень безработицы остался в пределах 5,1%, то есть на докризисной отметке. Таким образом, ситуация на американском рынке труда остается крайне благоприятной. При этом Федрезерв США, который считает данные по рынку труда ключевыми для определения дальнейшей монетарной политики, почему-то медлит с повышением процентной ставки.
Многие эксперты в такой нерешительности американского регулятора увидели слабость экономики страны и ее потребность в дальнейшей поддержке. Подтверждением этого мнения стали данные информагентства Bloomberg, согласно которым за время финансово-экономического кризиса количество граждан США, получающих продуктовые талоны (food stamps), достигло максимума в 45,5 млн человек.
Аналитики Verum Option отмечают, что в данной ситуации можно применить закон Артура Оукена, согласно которому существует прямая зависимость между темпами роста безработицы и ВВП. Так, если уровень безработицы выше уровня естественной безработицы на 1%, то реальный ВВП ниже потенциального на 2,5%. Еще в 2010 году этот закон был полностью применим к американской экономике, однако уже с 2012 года корреляция практически исчезла, так как крайне низкие темпы роста ВВП начали сопровождаться резким уменьшением безработицы.
Вариантов объяснения такой ситуации всего два: либо реальные темпы роста экономики США намного выше официальных, либо безработица снижается из-за уменьшения участия граждан в рабочей силе. Вероятность «занижения» данных по темпам роста экономики крайне низка, ведь объективных мотивов для этого нет. Остается второй вариант — слабость рынка труда. Применяя закон Оукена, можно озвучить приблизительный уровень безработицы в Соединенных Штатах — порядка 12%.
По мнению экспертов Verum Option, даже такой показатель может быть ниже реального, поскольку ФРС США периодически практикует искажение данных по рынку труда. К примеру, официальный показатель уровня безработицы (U.3) не берет во внимание тех людей, которые перестали искать работу более месяца назад. А вот показатель U.6 учитывает людей, пытающихся найти работу в течение года. Однако U.6 практически не публикуется, поскольку в большинстве случаев он превышает U.3 как минимум вдвое.
Из всего сказанного можно заключить, что на данный момент крупнейшая экономика мира характеризуется более чем 10%-ной безработицей. А если это так, то Федрезерв может медлить с повышением процентной ставки как минимум до марта 2016 года.
Читайте также: FxPro откроет доступ к торговле акциями Birkenstock
