Тема: А есть ли смысл?

Каково Ваше отношение к фундаментальному анализу.

Что такое фундаментальный анализ знают многие, а вот интересно: есть ли от него существенная польза? Я имею ввиду: кто-нибудь из вас открывает позиции руководствуясь сугубо фундаментальным анализом?

Вряд ли то, что понимается в форумном обиходе под фундаментальным анализом является таковым. Явно или неявно подразумевается работа с новостями.
Не помню, писал ли я об этом на форуме, но если повторюсь, не очень страшно.

ОСНОВНЫЕ ПРАВИЛА РАБОТЫ С НОВОСТЯМИ
Для частного инвестора практика фундаментального анализа сводится к использованию экспертных оценок показателей экономического развития стран - оценок, являющихся результатом работы тех самых упоминавшихся нами специализированных институтов. Сопоставление этих оценок с опубликованными фактическими данными и является основой для принятия тех или иных торговых решений, т.е. в большей степени это работа по новостям.

Новости, в первую очередь данные о выходе тех или иных экономических показателей и иных фундаментальных факторов, а также собственно новости политического, природного и экономического происхождения, публикуются ведущими информационными агентствами, среди которых:

Reuters,
Bloomberg,
Financial Times,
CNN,
CNBC,
Telerate и др.

При этом информационные агентства и другие подобные службы обычно предоставляют свою информацию в режиме on-line.

На сайтах этих информационных агентств в интернете можно также найти информацию об ожидаемом выходе фундаментальных данных в ближайший период (1-2 недели) - так называемый "календарь экономических событий". Кроме того на сайтах часто публикуются прогнозы аналитиков по выходящим фундаментальным данным и их возможному влиянию на финансовые рынки. Это позволяет трейдеру прогнозировать время возможных сильных движений рынка, возможное направление движения цены валюты на основе ожидаемых данных, а также вовремя закрывать открытые позиции непосредственно перед выходом данных с целью уменьшения возможных рисков. Разумеется вышеупомянутый календарь касается только запланированных и ожидаемых новостей. Событий, подобных террористическому акту от 9 сентября 2001 года в нем, разумеется, не будет. Неожиданные и случайные новости политического, экономического и природного характера также передаются информационными агенствами по мере их поступления.

В ожидании выхода запланированной новости рынок готовится к ней. Эксперты дают прогнозные оценки значения того или иного индикатора, аналитики составляют прогнозы поведения курсов валют в зависимости от степени совпадения прогнозных показателей с реальными данными. Далее, после публикации реальных значений индикаторов и в зависимости от этих опубликованных значений показателя, происходит то или иное движение курса валют. Если новость опубликована и ожидания экспертов нарушены, причем существенно, то необходимо ждать движения курсов валют, что чаще всего и случается.

Варианты развития событий обычно следующие:
- Ожидания рынка в целом оправдались - Динамика цены сильных изменений претерпевать не будет
- Рынок правильно оценил изменение фактора, но недооценил величину его изменения - Продолжение действующей динамики с ускорением в момент появления события
- Ожидания рынка оказались ошибочными - Можно ожидать сильного изменения курса в направлении, противоположном предыдущему

Большинство экономических индикаторов выходит по определенному графику:
Вначале публикуется предварительное значение индикатора - Preliminary, которое оказывает максимальное влияние на рынок.
Далее публикуется окончательное значение - Final, степень влияния которого меньше.
И, наконец, уточненное значение - Revised, степень влияния которого еще меньше.

Следует отметить, что иногда уточненные значения показателей, публикуемые одновременно с предварительными значениями для нового периода, существенно изменяют реакцию на последние. Так, например, если Nonfarm Payrolls за август снизились на 9 тысяч, а июльские перемотрены в сторону повышения на 30 тысяч и эти данные опубликованы одновременно, то рынок отреагирует на ситуацию, как на рост занятости.

При анализе возможного влияния фундаментальных факторов крайне важно учитывать направление тренда. Если новость фундаментального характера противоречит действующему тренду, то время ее влияния на динамику рынка может ограничиться часом или несколькими часами.
Если же фундаментальный фактор подтверждает тренд, то происходит его некоторое ускорение с последующим возможным откатом.

И в заключение о времени жизни фундаментальных факторов:

Короткий цикл - не более одних суток; характерен для всех неожиданных новостей.
Длинный цикл - от нескольких недель до нескольких лет; все факторы, связанные с общим состоянием национальной и мировой экономики (динамика ВВП, инфляции, безработицы и процентных ставок и т.п.).

И последнее. Использование данных фундаментального анализа дает максимальный эффект в сочетании с данными технического анализа, когда на основе совокупности уровней и линий поддержки и сопротивления, линий тренда мы можем прогнозировать возможное время движения цены в направлении этих уровней и использовать эти движения для открытия/закрытия позиций. Очень часто бывает так, что, когда созрели технические данные для движения рынка, выход фундаментальных данных используется рынком, как повод для начала движения, причем без всякого логического обоснования направления и величины движения с точки зрения вышедших фундаментальных данных.

Вот такие аспекты работы с новостями экономического, политического и иного характера, имеющими влияние на валютные рынки. Естественно это трудно назвать даже элементами фундаментального анализа, но большинство трейдеров на более глубокий уровень и не опускается.

В заключение можно отметить, что реакция рынка на новость обычно непредсказуема, даже если предположить, что мы заранее знаем какие данные выйдут. Единственное что можно сказать точно - это то, что при выходе новостей можно ожидать роста волатильности и сильных движений рынка.

Спасибо за исчерпывающее описание.Ваша статья отвечает на некоторые мои вопросы, но хотелось бы узнать: есть ли смысл в том, чтобы следить за такими показателями как динамика ВВП, инфляции, безработицы и процентных ставок и т.п. Мне просто интересно какое количество людей руководствуются для открытия позиции в первую очередь фундаментальным анализом?